高考加油三大方法判断期价顶部魏家

三大方法判断期价顶部

投资者在期货市场中不断交易，试图寻找多空变化的真谛并从中赚取一份利润。期货交易涉及买卖方向的判断，而方向即是多空。期市中的多空对峙正如战场中对阵两军的博弈，或一进一退、或双方鏖战一起、或两兵相望而不动。如何判断多空形势，特别是期价顶部或底部的形成，是许多投资者非常关心的问题。

多空的判定涉及到分析方法的使用，而分析方法主要分为基本面分析和技术面分析。这里主要谈的是技术面分析方法。技术分析的根本是K线分析。因为技术分析涉及到价格的变化，而价格的四个要素（开盘价、收盘价、最高价和最低价）则包含在一根K线当中。因此，K线的变化在很大程度上体现了多空双方力量的变化。而顶部的构造是由一系列的阴阳K线组成的，如何更好地分析K线的变化，从而更好地判定多空形势呢？

一、指标判定MACD指标的双背离

MACD指标的背离形态可以很好地判断一个中等级别以上的顶部行情。MACD指标的背离分两种：一种是同一周期趋势内背离；另一种是跨周期趋势间背离。

同一周期趋势内背离，是指两个相邻MACD指标的红柱波峰处于背离状态

，即最近的一个红柱波峰较前一个红柱波峰的峰值低些。这种情况表明，当前上涨趋势中，多头能量被逐渐消耗并处于衰竭中，且空头能量在多头消耗过程中有滋生迹象。一般地，当这个内部背离出现时，则随时可能发生空头行情，即顶部随时可能到来。

跨周期趋势间背离，是指两个相邻的趋势行情的价格波峰产生时，这两个位置的MACD指标红柱值出现背离，即最近一个红柱波峰较前一个红柱波峰的峰值低些。这种情况出现时，说明市场对于前一个价格波峰的压力反应较敏感。当前市场多头能量无法有效突破前期价格波峰，这个时候容易出现假突破行情，即容易出现双顶情况。

以上两种背离，用实例说明如下。PVC指数的2010年4月份与10月份行情形成了MACD指标上的一个跨周期趋势间背离。同时，PVC指数的2010年10月份中旬与8月上旬的行情又形成了一个同一周期趋势内的MACD指标背离。这两种背离同时存在，更大程度上地提升了背离产生顶部的可靠性。因此，投资者可以在2010年10月15日对PVC期货做出中等以上级别见顶判断，并适时适量做空之。

二、形态经典形态的运用

经典的形态，有双顶、三重顶、圆顶、头肩顶及倒V形态等等。在形态的运用过程中，许多投资者总是用得很不称心，甚至出现不少纰漏或错误判断。其主要原因是对形态判断中的一些细节问题把握不准确，主要是在形态的时间跨度和形态构造力度这两个方面。

形态的时间跨度很重要，过小或过短的时间跨度形成的形态跨度所产生的力量并不大，或者说不应该重视这个头重脚轻的形态，它甚至有时候会是陷阱。一般地，时间跨度在34个月左右的形态所产生的行情级别属于中等偏上级别，可信度高、有效性也强。

形态的构造力度，是指形态构造过程中的多空力量所留下的痕迹即一系列K线的表现形式。顶部形态构造的重要位置最好有大量的大阴线，甚至是跳空向下的大阴线，这才能说明顶部形态的构成中蕴涵着较大能量的空头力量，后期该形态所产生的力度会更大。

这里用塑料指数的行情来举例说明。2009年11月到2010年4月份的大连塑料指数行情即是构造了复合头肩顶形态，时间跨度是45个月。其中2009年11月份构造了左肩，2010年1月份构造了头部，2月和4月份分别构造了复合型的右肩形态。我们从中可以看到，这段时间里塑料指数构造该形态时的重要位置都有大阴K线或跳空向下的大阴K线产生。这也说明了空头力量在其中暗藏得较大。

三、K线组合密度与长度的秘密

K线表现的是多空争夺所留下的痕迹，而多空争夺的表现形式又分为多种情况。主要表现形式可以分为：多空僵持（蓄势）、多空搏杀和多空加速。而不同表现形式下的K线是不同的，K线中的阴阳线的密度以及K线本身的长度是一个很重要的衡量多空能量的指标。根据这些不同特征的K线，投资者可以更好地判断当前多空所处的形势，更好地了解期价所面临的境况并做出更好的投资判断。

一般地，如果期价所处的位置属于相对低位时，其所表现出来的K线一般波动幅度都很小，主要表现为小阴K线、小阳K线和较多的十字星K线。一个阶段的期价波动幅度也不大。当然有一种特殊情况，那就是极端暴跌下所形成的见底行情，这个阶段的K线很可能是连续加速的大阴K线。

而当期价所处位置属于相对的阶段性高位时，则其所表现出来的K线一般波动幅度都很大，主要表现为大阴K线或大阳K线，而且伴随着某日K线高低点可能是涨跌停板的价格。

而当期价所处位置属于上升或下跌中继阶段，或者是可上可下的横盘阶段位置时，其所表现的K线一般都呈阴阳K线相间，K线波动幅度适中。

一般地，如果一段时间的K线表现为较大比重的阴线，则此阶段空头力量正在积蓄，后期期价一般面临回落或暴跌行情。如2010年4月中上旬的PTA1009合约和4月底的稻谷ER1101合约，两者后期都产生了回落行情。

另外，如果经过一段时间的上涨行情后，期价开始表现出较多的阴K线，特别是大阴K线，那么就表明该位置空头的力量非常大，形成阶段性顶部的可能性也很大。如2010年1月上旬与2月下旬的郑糖SR1009合约，当时的走势出现大阴K线，且一度低点达到跌停位置，这表明当时5900元/吨以上的价格属于一个阶段性空头区域，也因此一个阶段性重要顶部产生了。

总之，判断一个商品价格顶部的方法很多，但要因人而异、对症下药。在不同的情况下，要使用不同的分析方法，方能达到较好的效果。如果使用了许多方法仍未英利方面表示能判断出该品种出现阶段性顶部信号时，则说明该品种期价还没见顶。