行业有色金属静候一季度经济数据佳音荐4股

有色金属：静候一季度经济数据佳音 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周煤炭钢铁表现居前，有色以震荡为主。人心不稳，黄金股沉寂许久后大涨。此外碳酸锂板块继续强势。

短期怎么看：下周主要是中国的一季度GDP、投资等数据将发布。一旦数据向好，将证明我们短期看经济复苏、小周期向上的逻辑，利多对投资敏感性、供需结构较好的锌板块，重点推荐西藏珠峰(600 8)、驰宏锌锗(600497)。锂：报道“新能源汽车骗补金额巨大、引发国务院震怒”。另一方面，天齐锂业为代表的板块个股此轮大幅上涨后或面临获利回吐压力，但我们对板块中长期观点不变，若因严查骗补导致的下跌、建议等待合适机会买入。黄金：短期关注4月份的联储议息会议以及风险情绪的变化，议息会议大概率不会加息利多黄金价格，而风险情绪则有待进一步观察。黄金股按弹性推荐一大一小，山东黄金与赤峰黄金。

贵金属涨跌互现，黄金小幅回升：上周贵金属价格涨跌互现，受美联储官员鸽派言论影响，金价上涨1.66%，COMEX银上涨2.25%。此外LME铂上涨1.11%，LME钯下跌4.26%。FOMC委员会多数委员赞同本年底将联邦利率上调至0.9%，按照历年美联储加息的速度推测，我们认为今年可能会有两次加息。4月美联储议息会议没有发布会，利率政策发生变化的可能性不大，预计金价在下次加息前仍会高位震荡。

基本金属涨跌互现：上周基本金属涨跌互现，LME锌、铜分别下跌5.2%、2.17%；锡、镍分别上涨1.02%和1.97%，其他品种变化不大。铜库存持续走高价格承压，一季度经济数据即将出炉，可能超出市场预期，中期来看行业继续供给收缩的进程是大概率事件，尤其锌、锡供需结构持续向好，价格有望出现小反弹。

<（2）举例二p>钨价持稳，锂、锰小幅上涨：上周电解锰上涨1.00%，铟下跌 . 7%，，其他小金属品种变化不大。中期看碳酸锂行业仍处景气周期，钨企业联合减产和收储预期带动价格修复行情仍在持续，收储价格或超过7. 万元/吨，计划收储精矿总量为1万吨，将近2015年全年生产量的10%，目前价格倒挂，企业挺价意图明显，收储有望对市场带来刺激。

收储预期刺激不大，稀土价格普遍回调：上周南方稀贵金属交易所稀土价格除氧化铈和氧化镝外均出现回调，其中氧化铕大幅下跌17.82%、氧化钐、氧化铽分别下跌6.45%和7.02%。稀土价格对收储预期反响不大，我们认为，只有政府和企业联合实质性改善供给过剩、根本实现打黑，需求有所爆发的情况下价格才可能出现起色。

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