行业信息科技短期需求环比回升

信息科技：短期需求环比回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

SIA数据统计，2012年4月全球半导体销售额为241亿美元，与上月相比增长 .4%，需求环比改善成为2季度主题。Semi统计2012年4月B/B值为1.10，连续 个月大于1.0。月软件行业实现收入6,520亿元，同比增长26%，增速低于去年同期1.9个百分点。通信行业 G用户和宽带用户仍是用户数量增长的主要因素，对骨干和接入的带宽要求不断提高，推动光纤接入和无线覆盖需求持续提升。同时在政府层面也着力加大超高速光纤和无线通信的投入。

支撑评级的要点据SIA数据统计，2012年4月全球半导体销售额为241亿美元，与上月相比增长 .4%，同比下降2.9%，持续环比改善。

Semi统计2012年4月B/B值为1.10，连续 个月大于1.0。4月份出货与订单量均较上月有10%以上的增长。Semi评论说，从 月的报告开始，连续两个月的投资增长都来源于晶圆代工和封装承包商投资。

Ledinside统计，2012年5月台湾上市上柜LED厂商的营收总额约87.0亿元新台币，环比增长4.59%，环比减少12.1%。

整体来看，我们认为电子元器件行业处于温和复苏中，但是对于整体行业的增长仍持谨慎乐观态度。LED行业有望实现环比温和改善，同时中国电信联合渠道商采购4,000万部智能有望使上游供应商受益。

根据工信部软件业经济运行情况，今年软件行业收入6,520亿元，同比增长26%，增速低于去年同期1.9个百分点。各子行业情况不同，服务类收入增长依然亮丽，月信息技术咨询服务同比增长 1.7%，数据处理和运营服务同比增长 6.2%，目前两者合计已经占全部软件收入的25.5%，较去年同期提高了1.6个百分点。参考发达国家的软件收入结构，我们认为服务类收入占比在“十二五”末有望提高到 5%左右。

2012年月，全国电信业务总量累计完成4,190.6亿元，比上年同期增长14.8%；电信主营业务收入累计完成 , 90.5亿元，比上年同期增长10.1%。电信行业总体运行态势平稳，仍然延续移动替代固话的趋势，特别是 G用户和宽带用户的比例不断提高。

首选买入电子元器件板块我们建议关注有望受益于2季度景气度提升的既满足消费者的个性化需求智能产业链供应商长盈精密、欧菲光、聚飞光电；受益安防长期增长的大华股份及有望受益LED政策的勤上光电和鸿利光电等。

通信行业板块，智能终端的普及，无线络的广泛覆盖， G用户和宽带用户的增加，数据流量的激增，对骨干和接入的带宽要求不断提高，推动光纤接入和无线覆盖需求持续提升。我们看好光通信行业和无线覆盖产业，重点关注中兴通讯。

我们依然看好增长稳健、竞争优势显着的软件龙头：东华软件和用友软件。细分行业中第二步，我们认为随着络内容加速服务（CDN）的普及，宿科技将受益。银行IT支出保持稳定快速增长，下半年大银行招标值得期待，我们看好广电运通和御银股份。