商业零售电商概念股仍会继续发酵荐股DG

在亲戚、邻里的帮助下商业零售：电商概念股仍会继续发酵 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

零售行业投资策略展望下周，我们认为总体资本市场仍然更偏好弹性大的零售个股，短期寻找贝塔值较高的零售股可能比寻求阿尔法更为有效（长期我们仍然认为零售总体主要需要寻找阿尔法为主要策略）。因此我们相对推荐贝塔值较高的百货为主，以及借壳预期较高的股票。相对而言商业租赁以及超市的贝塔值较低，因此短期可能上涨幅度较其他子行业弱，这个现象我们从目前永辉超市以及海宁皮城走势相对偏弱也能看出。题材板块方面，未来电商以及迪斯尼仍然是零售板块关注焦点，小商品城的急涨可能会引发后期苏宁云商以及其他百货电商概念股的补涨，因此作为贝塔值较高的电商概念股，我们认为短期也有上涨空间，例如苏宁云商、天虹商场的题材。我们下周推荐个股：开元投资、重庆百货、东百集团、ST商城以及天虹商场。

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为7.88%和8.04%，申万商业贸易指数涨跌幅为4.94%，同时跑输上证综指和深圳成指。

本周零售板块上涨4.94%，在二十八个申万一级行业中名列第10名，同时跑输上证和深成指数，但在所有消费板块中仍然表现最好，主要原因是：1）短期市场仍然偏好权重金融板块，本周银行、非银行金融、地产全线上扬%，市场情绪预期政府会继续采取宽松刺激政策。2）零售板块主题投资机会勇猛，在审美疲劳了近两年半后，零售行业近期走势喜人，除了传统的电商概念外，还有上海迪斯尼乐园板块以及各类借壳题材扰动，整体行业涨幅较好。虽然我们预计整个零售行业受到电商冲击仍然短期基本面压力较大，但我们预计题材面短期仍然会有超额收益，短期无法证伪的公司或有新一波的炒作。

本周零售走势最好的是小商品城，一周上涨27.7%，主要原因仍然是市场期待公司业务转型，尤其是电商业态的转型，市场关注度较高，我们认为在无法证伪之前，炒作面可能类似于201 年的苏宁云商题材炒作，未来可能走势仍然是急涨后缓慢下跌。此外，茂业物流以及大东方由于市值较小，且短期无法证伪，资本市场对于未来公司注入资产有较高预期，本周分别上涨26%和18%。国企改革和迪斯尼乐园概念也是近期走势较好的题材板块，本周百联股份、北京城乡、飞亚达和兰生股份走势均较好。