高考加油服装纺织调整后更具投资价值荐4股魏家

服装纺织：调整后更具投资价值 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行情回顾2015年初至今，在上证板块中，纺织服装板块上涨50.65%，位列第2位，跑赢大盘55. 8个百分点。

8月份，纺织服装行业板块下跌12.45%，同期沪深 00指数下跌11.76%，纺织服装板块跑输大盘0.68个百分点。

数据追踪宏观数据：2015年8月中国物流与采购联合会采购经理指数(PMI)为49.70，较上月降低0. 0。

价格指数：叠石桥家纺内销价格指数8月28日为92.48，较上周增加0.04；柯桥纺织价格指数8月 1日为102.95，较上周提高0.01；盛泽丝绸价格指数8月28日为100.66，较上周降低0.04；海宁皮革价格指数8月28日为10 .62，较上周提高1.97。

截至8月 1日，国内 28级现货收报1 ,079元/吨，较上月下跌0.45%。

行业观点&投资建议股市大调后，具下周起至4月中旬有业绩支撑并有可持续发展、未来发展空间大的企业更具竞争力，尽显投资价值，是中长期的配臵品种。我们维持之前的投资逻辑：品牌服饰龙头企业强者恒强。中国品牌服饰已进入买方市场，品牌服饰企业竞争越发激烈，国际品牌的竞争和电商渠道的分流使龙头企业竞争优势越发明显；龙头企业在做好主业基础上，嫁接新经济，进行转型升级，提升企业竞争力。

近期我们重点提升消费者体验的龙头企业：1、森马服饰，公司处于经营转折而应对“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”之类威胁的“最佳和最有效”途径是以伊拉克等地区力量为主导建立伙伴关系。奥巴马还敦促伊拉克领导人克服政治争端。期，向上趋势明显。休闲装行业是服饰行业最大份额的子行业，森马品牌在经过几年的变革却在不断增强，行业资源向森马品牌倾斜；休闲装及童装供应链不断调整处于上升通道。前期的调整后是好的进入机会。2、海澜之家，公司在男装行业中竞争优势突出，行业洗牌明显，公司市场占有率快速提升；处于外延式高速增长期，目前估值便宜。 、罗莱家纺，公司业务进入转折期，主业改善逐步良性，业绩有保障，家居业务深入发展，智能家居想象空间大；中报表现出色，目前股价调整后是好的投资机会。4、航民股份，染料价格下降将利于公司下半年业绩，公司加工费没变化，毛利率提升，业绩好转。行业整合、2016年G20会议对环保的要求利于龙头企业。