高考加油钢铁限产临近钢价蓄势荐9股魏家

钢铁：限产临近钢价蓄势 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数上涨1.81%，钢铁板块上涨4.28%。周内现货钢价走势偏强，而期货仍呈现大震荡局面。期货波动率大而方向性不明朗主要体现了在供需双降的情况下，相对降速快慢的市场分歧较大，四季度受财政支出节奏影响，预计经济较三季度进一步放缓，但在地产投资支撑下，幅度较为有限。另一方面采暖季限产历史上没有先例，市场对实际落地存疑，由于之前十月焦化限产不及预期存在，这样的供需双降相对速度更难把握。因此库存数据变成检验静态供需强弱的最直观指标，本周库存数据下降速度较快，体现了供给收缩阶段性快于需求下降，若目前库存下降速度继续延续，后期钢价将重拾升势，板块也具备反弹的机会，钢铁板块推荐弹性标的如八一钢铁、*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、宝钢股份、方大特钢以及柳钢股份等；国内钢价：本周钢价小幅上涨。钢价经过前期弱势下跌调整后，本周开始小幅反弹，下游钢材成交量总体较为可观，上海螺纹钢终端采购量连续偏高运行。目前在供需双下的博弈中，供给端压缩的不确定性对情绪影响更大，下周钢铁行业环保错峰限产将进入正式执行阶段，部分钢企主动拉涨意愿增强。当前各地方政府均出台相应限产方案，但前期焦炭行业限产情况暂不及预期，我们认为如果下周具体方案落地情况符合预期，在需求下滑有限的情况下，钢价有望延续偏强格局；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存19.5 万吨，较上周下降1.56万吨，热轧库存 1.07万吨，较上周下降0.9万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量941.20万吨，环比下降 8.45万吨。本周库存去化速度继续加快，其中螺纹钢库存降幅尤其明显，目前库存总量绝对值较低纪念红衫军的光荣战役非当务之急，与2015年库存相当仅次于2016年同期水平。同时本周全国建筑钢材成交量高位震荡，目前下游需求并未出现明显大幅下滑，后期库存去化速度不仅受需求端影响，还与环保限产世界最大橡胶生产贸易商诗董橡胶中国区总经理李世强说：供大于求还会持续几年方案落地程度密切相关；国际钢价：本周国际钢价涨跌不一。美国地区板材价格小幅上涨，而长材价格下滑幅度趋缓，鉴于美国经济持续复苏中，且近期房地产表现出色，最新新屋销售创十年来新高，阶段性调整后未来钢价有望再次上涨；欧洲市场钢价普遍下跌，长材由于前期上涨过快而小幅回调，板材下游需求维持弱势，导致价格反弹趋势未能延续，但考虑到区域内经济形势向好，后期钢价或有反弹；