行业北大光华管理学院建议采用公募基金ABS模

北大光华也能发现执着的球迷管理学院建议采用“公募基金+ABS”模式

金投基金（）07月04日讯，近日，北大光华管理学院新金融中心REITs课题组发布了《中国公募REITs发展白皮书》，就加快推进我国不动产信托基金(REITs)公募试点提出建议，认为目前国内的法律框架、 监管环境、市场准备等条件已基本成熟，应正式启动并大力推进REITs公募试点，并建议采用“公募基金+ABS”模式。

《白皮书》指出，公募 REITs 试点的路径应遵循以下两C罗还能进球吗？西甲前4轮个指导思想： 一是选择成本相对低、难度相对小的模式；二是要以创造良性市场生态为目的，以投融资双方的价值创造为核心原则。公募REITs试点应以《基金法》为依据， 采用“契约型”模式 ，以公开募集的证券投资基金为载体，通过投资不动产支持证券或不动产项目股权间接持有不动产资产。建立有效的治理机制，明确管理，完善投资者保护，并在试点中以一定方式限制管理人在 ABS 二级市场进行投机型交易，保证REITs 产品收入的稳定性。

在产品建设方面，《白皮书》指出，首先，在“公募基金+ABS”模式中

， 应鼓励发起设立权益型 REITs 基金，允许发行固定收益特性和混合型REITs 基金，并使公募 REITs 的投资标的中同时包含优先级与权益级两种 ABS 产品份额；其次，应将投资于单只 ABS 的比例放开至 50%以上；三是应在公募基金层面设计相应的扩募和自动续期机制，实现公募 REITs 对其资产配置组合的有效调整，最大化基金投资收益。