行业跨越准备金缴款日资金价格或将继续上涨

⊙南京银行 颜昕实际是很低调的目标 ○ 杨刚

昨天资金面出现了暂时性的宽松，部分国有商业银行和股份制银行等大型机构融出规模都有明显的增加，使得隔夜资金出现供大于求。另一方面国有商业银行一边在融出隔夜资金，另一方面也在积极融入跨越准备金缴款日的天资金。但是7天资金也并没有想象中的供不应求，午后个别保险、财务公司等也有零散的中长期的T+1资金融出。

与前几次上调前的资金面类似，往往是在调准公布后的第二天，机构资金融出谨慎，随后略有缓解，但真正到缴款当日，资金面又会呈现出较为紧张的局面。

昨日资金利率方面，隔夜变化不大，14天以上的资金利率依然处于7%以上的高位，较前加权利率又有小幅的攀升。全天质押式成交总量3470.37亿元，较前一交易日成交量增加10.04%。

由于隔夜资金的充裕，隔夜昨开盘价仅在3.30%，但没过多久，又被哄抬至前加权利率附近，全天成交量仅有2300亿左右，加权利率收在3.99%，与前日变化不大。月底前到期的7天和14天品种昨天早盘均高开，分别在6.5%和7.0%，或许是因为大行对7天资金同样有需求，使得昨日7天成交量达到750亿以上，最终加权利率收在6.62%，涨幅在40BP左右。14天品种昨日加权利率已突破7%，收在7.04%，较前加权利率上行了约70BP，今日14天品种将实现跨月，加权利率或将继续走高。21天和1个月品种需求仍然较旺，成交量增加亿，加权利率分别上行了6BP和24BP，收在7.12%和7.49%。个月品种成交量有所萎缩，融出方主要是来自基金、财务公司和一些保险机构，加权利今年“3·15”后率分别在7.43%和6.97%。

公开市场方面，昨天发行三个月（91天），规模为10亿，中标利率在2.9985%，未进行正回购操作。

SHIBOR报价方面，除隔夜品种以外昨1个月以内的中短期资金依旧大幅上行，其余期限品种上行幅度也继续维持。具体的，隔夜上行0.79BP报收在3.9957%，7天和14天品种同时上行41.75BP和73.67BP至6.6%和7.0225%。一个月品种继续上涨了20.83BP，报收在7.3708%。长期品种方面，3个月受短期资金利率影响，继续大幅上行30.96BP至5.5884%。6个月、9个月和1年品种上行幅度仍在2.3BP-6BP，分别报收在4.9831%、4.9267%和4.9771%。