行业电气设备在绿证核发之际聊一聊市场关于绿证

电气设备：在绿证核发之际聊一聊市场关于绿证的几点疑虑 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点事件：6月12日，国家可再生能源信息管理中心向华能、华电、中节能、中水顾问等企业所属的20个可再生能源发电项目核发了我国首批绿色电力证书（以下简称“绿证”），为7月1日起即将试行的绿证自愿认购交易奠定了重要基础。本次共对20个新能源发电项目核发了2 01 5个绿证，绿证表征几个月下来一头牛就赚了1000多元。去年底的上电量共2 01 .5万千瓦时，所获绿证项目主要分布于江苏、山东、河北、新疆等六个省份，合计装机容量112.5万千瓦。

绿证核发表明绿证交易制度正式进入实际操作层面。今年1月18日发改委、财政部、能源局三部委联合出台《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》（简称《通知》），旨在在我国建立可再生能源绿证交易制度，此次绿证的核发表明绿证交易制度正式进入实际操作层面。绿证是国家对发电企业每兆瓦时非水可再生能源上电量颁发的具有独特标识代码的电子证书，是非水可再生能源发电量的确认和属性证明以及消费绿色电力的唯一凭证。可再生能源绿证交易制度是完善可再生能源支持政策和创新发展机制的重大举措，有利于促进清洁能源高效利用和降低国家财政资金的直接补贴强度，对凝聚社会共识、推动能源转型具有积极意义。

市场对绿证交易制度顾虑重重。政策出台以来，在产业和投资界引起了广泛的关注和热烈的讨论，市场关于绿证交易制度主要有以下几个疑虑：（1）绿证的实施细则不清晰；（2）自愿认购导致绿证交易动力不足；（ ）绿证实施后可再生能源补贴是否停发；（4）可再生能源电力配额考核制度（简称"配额制"）的考核对象。下面我们就这几个重要的问题试着一一进行分析。

首先，绿证的实施细则不清晰。配额制及配套的绿证交易是国际上普遍采用的可再生能源产业扶持政策，目前英国、澳大利亚、瑞典、挪威、意大利、日本、韩国和印度等20多个国家以及美国29个州和华盛顿特区等均实施了配额制考核。由于有众多的国家可以参考，绿证实施细则的问题并不用担心，我们认为能源局应该有多套实施细兼收并蓄不能简单拿来则，只是需要结合我国并未完全放开的电力消费和能源生产体制，完善相关的实施细节，包括税收的问题、不同种类绿色电力的区分、不同资源区的绿色电力如何区分、核准项目的年限等。这也是7月1日绿证试运行的目的之一。