汽车普惠制将退出历史舞台荐股位置

汽车：普惠制将退出历史舞台 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

8月21日举办的中国电动汽车百人会夏季论坛上，财政部发言人表示新能源汽车行业那么请仔细阅读这篇文章面临新的发展阶段，财政补贴政策正调整方向，普惠制将退出历史舞台。未来财政补贴调整的方向：一、配合工信部提高技术门槛调整财政补贴；二、完善补贴标准，弥补市场差价，促进技术创新实现基本平衡；三、健全监管体系，有必要建立互联信息监管平台；四、建立市场化的发展机制，借助市场的力量倒逼企业把更多的资源投入技术研发。

观点：

1、普惠政策难以持续，补贴定位亟待优化。

自2010年以来，我国政府逐步落实差价补助、免车辆购臵税，充电桩建设等各项措施，成功打开了国内的新能源汽车市场，新能源汽车产销量从2011年不足0.8万辆增至2015年的 万辆，增幅达40倍。尽管产销量大幅提升，但行业近年盲目扩张、大而不强。究其原因，普惠政策本身缺乏激励机制，道德风险的存在致使车企过度跟随政策风向而忽视研发动力。为优化政策绩效，此番财政部发言隐指，未来补贴政策应建立在配合工信部提高准入门槛的基础之上，在保持补贴方案总体稳定的前提下，将市场认可度高的企业作为重点补贴对象，严格摒弃缺乏创新意识的搭便车者。这无疑会利好注重研发的新能源车企。

2、以互联为依托，实现从生产到使用全过程动态监控。

现阶段的监管停留在耗时费力的现场检查阶段，信息不对称导致各部门监管过程漏洞百出。个别企业通过发布虚假推广数量信息的方式骗取补贴，这一行为对整个行业产生了不良的示范效应。唯有依托互联建立健全透明的监管体系，对每一辆新能源汽车从生产、上牌、运行及补贴申报等各环节严格把关和动态监控，才能从根本上杜绝寻租行为。

、强调技术进步与产品创新，倒逼企业转型升级。

过多的政府干预往往会使资源配臵发生扭曲，当前我国政府正谋求从直接干预到间接监管的角色转换。近日发改委关于《新能源汽车碳配额管理办法》征求意见稿中倡导的碳配额政策，只要找到合理的碳配额定价，自然会增加以传统燃油汽车为主的车企的生产成本，迫使其进行产业升级。唯有不断进行研发创新，企业才能获得更多补贴，这种正向激励能够充分调动市场的积极性，释放企业的竞争活力，倒逼企业转型升级，为我国新能源行业核心竞争力的增强奠定基础。

结论：

新能源汽车行业进入发展新阶段，传统的普惠式补贴难以适应时代需求。为进一步提升我国新能源汽车行业的核心竞争力，财政政策正调整方向，新的补贴措施将更倾向技术先进、市场认可度高的企业。在强调市场配臵而非政府干预的现阶段，重视创新、加大研发力度的企业会成为政府的宠儿，而忽视研发、过度依赖补贴而维持经营的车企将被时代淘汰。因此，我们推荐以技术导向型的车企比亚迪、江淮汽车、中通客车。