幸福快乐医疗保健受益政策主线荐9股依依不舍

医疗保健：受益政策主线 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2014年是十二五医改收官关键年：2014年5月，发改委等部门发布了深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务，任务指明了全年工作重点在于公立医院改革、推动社会办医、推进医保建设、基本药物制度等。我们认为下半年投资机会需要紧密结合政策判断。

县级医院是国内医药市场增长的主要动力：县级公立医院作为县域医疗服务龙头，在医疗服务市场中的作用会进一步强化。随着城镇化速度加快，医药消费水平提升，就诊人口增加，带动县级医院用药市场快速增长。

民营医院迎来良好发展机遇：正如前面说的那样据医改十二五规划，到2015年，非公立医疗机构床位数和服务量达到总量20%要求，非公立医疗机构还有较大发展空间。政策大力推进社会办医，未来几年将是社会办医高峰期。

大病保障到位释放需求：大病保障2014年全面推开。目前大病保障都不局限在特定疾病，只要治疗费用超过起付线，都可以享受大病保障。我们认为未来大病保障的力度会继续加大，今年是大病医保全面启动年，将刺激发病率和费用高的大病医疗需求。

基本药物政策缓和：2014年基药招标省份政策并没有效仿广东，对于价格和质量综合考虑，价格降幅可控，竞争环境好转，有利于质量水平较高的企业。

投资建议：短期内，行业增速中枢下移，加上医保控费、取消药品加成、行政降价等不确定因素，企业分化继续加大，选择顺应政策导向和临床用药需求的标的更为重要。我们下半年看好的公司包括1）社会办医主题：爱尔眼科2）大病保障主题：华仁药业、宝莱特、蓝帆股份、益佰制药 ）包括十几种正在开发及已投入市场的产品。基本药物主题：众生药业、香雪制药4）新药外包主题：泰格医药、博腾股份