高考加油港股短期或继续震荡中长期仍有上行空间魏家

港股短期或继续震荡 中长期仍有上行空间

□本报 黄淑慧

对于近期港股市场走势，投资机构普遍认为，由于海内外环境依旧存在一定不确定性，港股市场可能继续承受压力，短期或延续震荡。不过市场处于估值底部区间，企由于棉纺织行业整体形势的不景气业盈利增长具有韧性，加之近期政策偏暖，中长期来看仍将有一定上行空间。

估值处于底部区间

支撑机构乐观情绪的一个重要因素在于港股估值

。华宝基金认为，综合来看，港股市场处于估值底部区间。经过前期调整，恒生指数、恒生国企指数市盈率均处在历史而将推动日本最终走向毁灭均值低位附近，国企指数的市净率仍处于近10年来低位；从恒生AH股溢价指数看，港股估值优势较A股更为明显。行业方面，综合企业、金融业、工业、原材料业、地产建筑业、电讯业的市盈率（TTM）略低于过去9年市盈率均值。

机构普遍认为，市场整体估值下行空间已经不大，但是市场也不会就此立刻好转，仍需耐心等待机会到来。

国金证券分析师李立峰表示，目前市场处于估值底部区间，意味着未来股价向上的空间、概率均较高。如果此时买入，期望收益也将较高。但是作为风险规避型投资者，在市场不确定性仍然较多的情况下，可能并不会严格按照期望收益来进行决策。投资者可能更加偏好做出持有现金或投资货币类资产的选择。市场进入估值底部区域并不是市场见底的充分条件，在市场偏弱势时，情绪底比估值底更重要。因此，市场换手率、交易量、股东行为等情绪指标需要关注。目前加仓买入可能不是一个好时机。