高考加油电气设备坚定看好新能源汽车产业链荐1股魏家

电气设备：坚定看好新能源汽车产业链 荐1 股 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

事件描述新能源汽车板块强势，当前时点，我们对于产业链投资的观点如下。

事件评论上游锂资源：国内现货价坚挺、海外价格大幅补涨，价差缩小正当时。(1)当前国内碳酸锂、氢氧化锂现货价仍处于少部分仍然看空。历史性的强势区间，并在下游需求的驱动下有稳步上行之势，同时也传导带动金属锂等深加工品种大幅度补涨。站在当前时点，向前看1- 个月，我们预计国内锂盐价格仍将维持强势，同时进入一个持续的消化期和下游产业间成本压力转换的博弈期。

（2）此外自二季度，预计海外长单价随中国市场按季度较大幅的提价补涨；尽管Big 以及Orocobre彼此间的定价策略不尽相同，但总体预计二季度亚太区碳酸锂、氢氧化锂价格将分别触及$11/kg、$14/kg之上，三季度或进一步上行。（ ）看供需变化，2016年全球矿山、盐湖蠢蠢欲动，但从量变到质变仍需必要的建设、投产周期，中国乃至全球终端需求放量、需求结构依然是决定锂价趋势的首要因素。（4）标的方面，持续推荐正海磁材、宁波韵升，并建议继续关注天齐锂业、赣锋锂业。

中游三电产品：产业链延续高景气，涨价预期和业绩兑现提升配置价值。

主要推荐逻辑：（1）上层态度非常乐观：工信部部长 1 日称预计今年新能源车产销翻倍增长，对应70万辆以上规模；（2）利空渐去：“骗补”“暂缓客车搭载三元”均是扶正固本之举，打击低端，巩固龙头地位；（ ）拐点将至：一季度淡季即将结束，地补相继推出，充电设施建设提速，二季度产业景气度不断提升；（4）业绩兑现：产业链一季报整体向好，动力电池板块业绩增长明确；（5）部分环节量价齐升：六氟磷酸锂小单报价 5万、电解液报价8在此次举世瞩目的落月过程中.5万元，去年同期均价分别9万、 .5万元，盈利能力大幅提升。配置推荐：三电依旧是配置重点，关注三大类投资机会：（1）电解液量价齐升：天赐材料（首推）、新宙邦、多氟多；（2）白马龙头：

国轩高科（大订单频频，16年业绩翻番）、大洋电机（新能源车电机龙头）；（ ）转型黑马：亿纬锂能（三元电池放量在即，整车制造加速资质申请）、方正电机（全面转型电机电控）、合康变频（动力总成突破，车辆运营）、骆驼股份（全面涉足新能源汽车产业链）。