行业地产成交继续回暖库存下降

地产：成交继续回暖 库存下降 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

商品房市场：由于上周有假期因素影响，我们继续观察同比数据，我们跟踪的21个城市中，仅有4个城市本周楼市成交同比下滑。

一线城市成交同比上涨 %，二线城市成交同比上涨接近10%。

与此同时，楼市成交价格，尤其在一线城市，上涨压力依然较大，需要持续警惕价格上涨带来的政策风险。

政策面：本周政策主要集中在土地制度方面，继续强调在对土地资源的合理分配和利用。国土部办公厅1月7日发出通知，要求各省逐宗核查非新增建设用地，同时，国土部官员表示今年新增建设用地将加大对西部欠发达地区，特别是对集中连片特殊困难地区倾斜力度，优先安排农村建设用地，并且强调三大措施防以及“银河酒店”止城市“摊大饼”式扩张。另外值得关注的是房产税的动向，从今年1月1日期重庆房产税起征点提升至每平12779元；同时，财政部贾康表示十城市正在收集产权房数据。我们认为，房产税试点扩大在201 年是确定性事件，对于房地产行业长期发展是有利的。

土地市场：本周土地市场较为平稳，各大房企在各地出手拿地也没有出现去年年末的溢价率高企的情况。武汉1 年首拍11块地，其中有10块是城中村；昆明在上周公布土地出让计划后，本周由招商地产、云南城投及中海地产 0亿竞得昆明环湖东路半岛的6宗地块。

公司动态信息上市公司：近期部分上市公司公布了2012年的销售业绩，万科以1412亿的销售金额位列全国房企第一，保利地产也步入千亿房企行上年同期为3.64亿元人民币列，2012年销售金额达1017亿，招商地产和金地集团2012年销售额分别为 64亿和 41亿，行业集中度继续提升。另外，荣盛发展、天津松江、招商地产、阳光城、新华联、首开股份以及华夏幸福本周均有竞得土地。

本周观点：集合成交量、房价、政策等因素我们认为目前房地产估值较为合理，上涨空间不大。我们仍然推荐业绩确定性品种，万科、金地等传统品种，同时关注小市值的阳光城与冠城大通。