高考加油西南证券业绩全面飘红魏家

西南证券：业绩全面飘红 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

截止2018年1月12日，A股市场共有1437家公司披露了2017年年报业绩预告，总体披露率为41.6%。其中主板披露354家（披露率为19%）、中小企业板918家（全部披露）、创业板165家（披露率为23%）。由于中小企业业绩预告已经全面披露，因此本文简略分析主板与创业板的企业样本，详细分析中小企业板业绩状况。

从已经披露的情况来看，主板（可计算样本173家）受宏观经济及货币政策影响业绩继续保持高增长，中小企业板业绩拐头向上，剔除温氏股份后的创业板（可计算样本108家）业绩增速可观。

中小板中，有739家业绩正向变动（39家扭亏、246家预增、294家略增、160家续盈），占比为81.8%；157家业绩负向变动（81家略减、6家续亏、43家预减、27家首亏），占比为17.4%；此外还有7家不确定。

中小企业板2017年四季度业绩拐头向上态势十分明显。剔除未发布业绩预告的部分公司、取预告业绩的上限与下限中值，中小企业板2017年年报预告实现归母净利润合计2928.7亿元、2016年三季报相对应的归母净利润合计为2238.8亿元，同比增长30.8%，而中小企业板2017年一季报、二季报、三季报的业绩增速分别为26.7%、23.2%、23.3%，可见2017年第四季度中小企业板业绩增速有显著回升态势。

中小企业板中周期性行业全年表现优异。就整中小企业板板各行业业绩增速来看而且这些投诉信息都指向东风日产奇骏的同一款车型——至尊版顶级SUV的导航仪，钢铁、采掘、机械设备、有色、计算机的业绩增速位居TOP5，增速分别为167.2%、92.1%、81.5%、58.1%、53.0%，可见受益于供给侧出清和环保压力，诸如钢铁、煤炭、有色等周期行业在2017年表现优异。而业绩增速较差的行业则包括农林牧渔、交通运输、汽车，业绩增速分别为-9.4%、8.3%、9.2%。

风险提示：实际业绩或与预告差距太大。