高考加油公用事业建议关注PPP和燃气与监测板块投魏家

公用事业：建议关注PPP和燃气与监测板块投资机会 荐7股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行情：

上周电力、燃气、水务、环保工程版块申万二级指数涨跌幅分别为0.58%、1.54%、-1.84%、-1.7 %；上证综指和创业板指涨跌幅分别为0.4 %、-0.71%。

行业观点：

公用事业板块：火电业绩继续下滑，水电、燃气维持高增速2016年前三季度公用事业板块净利润增速-11.11%，其中火电、水电、热电及其他电力、燃气板块分别同比增长- .50%、 2.95%、7.42%和20.67%。若剔除火电，公用事业板块净利润增速27.12%，增速尚可。受煤炭价格上涨和上电价下调双重挤压，火电继续维持下滑趋势；水电板块受益于今年来水充沛及财务费用下降，业绩普遍较好；热电板块随三季度寒冷天气到来，供热供电增长，业绩小幅上涨；燃气板块受天然气价格下调影响，售气量有所增长，业绩高增速。

环保板块：水务工程、监测、大气节能高增速2016年前三季度环保板块净利润增速5.78%，其中水务运营、水务工程、固废、大气及节能、监测板块分别同比增长- .77%、59.62%、-14.24%????据了解、28. 0%和 8.41%。受财税78号文影响，污水处理和固废处置开征增值税，造成水务运营和固废板块业绩同比下降；PPP项目的开工建设，带来水务工程板块的高增速；而大气节能和监测板块则是受益于超净排放和垂直监管等，业绩维持高增速。

建议关注PPP、燃气、环境监测板块投资机会：

结合三季报业绩表现来看，水务工程、燃气、环境监测是基本面景气度较高的细分领域。我们认为，PPP已成为拉基建稳增长的重要抓手，随着政策不断出台完善，未来PPP项目将迎来加速落地期。水务类PPP项目由于经营稳定、盈利模式清晰，风险相对较小，继续强烈推荐地方水务平台

【兴蓉环境】

【洪城水业】

【武汉控股】

【首创股份】。燃气板块，随着管输价格改革政策落地，未来天然气价格将进一步下调，天然气的经济性进一步增强，有利于天然气在一次能源市场中占有更大的份额。

继续强烈推荐受益河北“煤改气”政策的

【百川能源】。环境监测板块，受环境垂直监管及VOCs监管等政策出台，监测公司会率先受益。建议关注

【先河环保】

【聚光科技】我们觉得我们受到的攻击不是缘于那些敏感内容。

风险提示：行业政策低于预期，宏观经济风险