高考加油德邦证券或将弱势震荡魏家

德邦证券：或将弱势震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

从工业增加值看，季调后环比及当月同比均小幅回落，同时发电量0增长，经济弱势不减。二季度GDP同比仅7.6%，下滑到监管层目标区间，如果三季度经济不明显恢复，那么三季度GDP同比会跌破7.5%。总的来说，目前经济仍在低位徘徊。现在各地方政府都在喊要千方百计稳增长，可迟迟未动，我们认为这与上层的定调有关。积极的看，中央经济会议即将召开。按照惯例，在上半年经济数据公布之后的一周到两周，也就是7月中下旬，国务院关于年中经济形势会议将召开，会议将主要分析上半年经济形势和宏观调控情况，以及重点部署下半年经济工作。作为对下半年政策调整定调的会议，显然决策层格外重视。进入7月，中央高层频繁奔赴各地摸底调研。7月9日、10日，国务院总理温家宝主持召开了两场经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。7月1 日至15日，国务院总理温家宝到四川省成法媒称叙民众盼望日内瓦二次和谈得以化解冲突都市就当前经济形势进行调研，并在成都主持召开河南、湖南、广西、四川、陕西五省区经济形势座谈会。国务院副总理 于7月1 日、14日到湖北考察经济运行、结构转型和老区发展等情况。国务院副总理 7月5日到江苏考察进出口工作，了解外向型企业在国际经济环境恶化下的实际经营困难。因此，我们认为在中央经济会议之后推出刺激计划是大概率事件。

投资策略：

中央经济会议或将在7月中下旬召开，在此之前，市场的注意力或仍将集中在LOL美服更新补丁 努努加强扎克月女大削中季报上。随着大量的公司业绩向下修正或者预减，大盘仍有下跌的动力，尤其是中小板上的风险更大。建议继续观望。

仓位建议：

参与比例：60%仓位。