中信建投从支付宝红包说起谁在撩动

中信建投：从支付宝AR红包说起 谁在撩动AR的脉搏 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

从“BUY+”到“AR红包”，从虚拟现实到增强现实，阿里巴巴持续探索新技术场景。

从今年7月淘宝正式推出VR购物产品“BUY+”，到此次发布支付宝AR红包，阿里巴巴在今年最热门的新技术领域——虚拟现实与增强现实领域持续探索。我们认为，从技术演变趋势、软硬件升级节奏等多种要素来看，VR硬件的成熟尚需时日，而AR应用则将率先获得商业变现，支付宝AR红包的推出顺理成章。

继任天堂等推出PokemonGo之后,“LBS+AR”模式的应用逐步走入公众的视野今年7月份,我们在报告中提出,PokemonGo不过是市场的启蒙,其意义不在于一款游戏本身,也不在于对赌未来哪家公司能够山寨一款类似的游戏,而是“AR+LBS”的玩法可以衍生出众多新的商业模式,尤其在受到线上冲击较大的线下领域,有望依托这种新玩法获取流量导入大厂加速推进技术应用，商业应用需求起步。

今年下半年以来,围绕AR+LBS,国内大厂陆续推出了一些试水产品,百度国庆期间依托百度地图推出了捕捉游戏,现在又推出了实景地图导航;阿里巴巴推出的AR抢红包,则是游戏导流的一种变异,然而利用支付宝的巨大用户群,这种“寻红包”的游戏更加契合消费者心理,引起市场关注室内定位与图像识别技术服务商最先受益。

LBS+AR由于下进行,一款LBS+AR游戏的成功需要一定的前提条件组合成导流要素,比如大IP的号召力(宝贝精灵),比如大平台的导流能力(BAT),因此落地到产业链层面,最先利好的可能并不是AR硬件,而是受益于LBS和AR应用场景的持续拓展而面临需求扩张的技术服务类公司,包括LBS定位服务商和AR技术服务商重点关注：

金洲管道（002443）：拥有灵图46%的股权，后者在位置服务领域具有一定的技术优势。

市场概览本周上证指数跌0.41%，中小板指数跌0.69%，创业指数跌1.68%。

主题板块国资改革、长江经济带和舟山新区涨幅较大。海外市场方面，道琼斯涨0.46%，纳斯达克涨0.47%，恒生指数跌2.03%。

搭配小巧精致的包包 本周共2家公司纳斯达克上市，2家港交所上市。