幸福快乐公用事业主席访美签多项环保协议荐6股依依不舍

公用事业：主席访美签多项环保协议 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

推我们把艺术型人定义为经过品味规划荐组合：聚光科技（ 0020 ）、雪迪龙（002658）、巴安水务（ 00262）、南方泵业（ 00145）、富春环保（002479）、日出东方（60 66）。

市场表现：本周环保板块上涨 .28%，整体市盈率 8.98倍；推荐组合上涨 .71%，整体市盈率27.80倍。环保板块国祯环保、菲达环保、环能科技、启源装备、科林环保涨幅居前。

本周策略：挥发性有机物（VOCs）10月1日起征收排污费，石化/印刷行业试点征收，监测设备将直接受益。北京排污费最高40元/公斤，上海2000家企业每台监测设备获补贴20万，排污费征收额和补贴覆盖企业数量大超预期，VOCs监测将为“十三五”大气监测提供重要边际贡献。建议关注监测相关标的：聚光科技（ 0020 ）、雪迪龙（002658）。

核心观点：政策业绩共振，储备真价值：1）订单足业绩放：中报增 5%纵向提速横向相对价值显现；2）政策提高（生态文明体制改革、深改组会议）； ）估值切换（2016年27倍）；4）十三五打开新空间！09年以来 0倍为行业底部区域，寻找2016年20倍PE，订单可转化为盈利、增长可持续的“真价值”公司作为储备。稳健型南方泵业（ 00145）高弹性巴安水务（ 00262）现金型日出东方（60 66）。效果导向时代来临！新部长新思路，清理红顶中介到肃清数据造假、上收监测权，都指向一个目标：环境质量改善。治理层次上升至国家战略，治理方式由政府主导向社会共治转变，治理导向由总量控制向环境质量改善转变，治理对象由主控新增向增存量并重转变，治理要求由统筹管理向分区分类、精细化管理转变。综合治理、2C、第三方检测：我们在5月6日行业思考中提出“效果考核”对行业的深远影响：1）治理需求从点源转向面源，从一次走向二次污染防治，从单个走向多污染物协同控制，催生一体化打包解决能力的环境服务商。2）互国美物流也以最佳状态做好了服务广大用户的准备。目前联框架下的监测行业面临前所未有发展良机，第三方检测兴起。 ）市场化步伐加快，地方政府将更注重治理结果而非投资成本，技术、运营经验的企业将更有优势。

4）解决个体健康的环境产业兴起。

重点公司动态：碧水源中标天津废水处理BOT项目；江南水务实施股权激励计划；聚光科技与江山政府签10亿海绵城市协议；天保重装、三聚环保非公开发行股份；桑德环境收购邢台恒亿再生资源回收有限公司、河南艾瑞环保科技有限公司，对外投资成立多家子公司；深圳能源子公司深能香港收购CPTWyndhamHoldingsLtd；东方园林中标北京房山区琉璃河湿地公园22亿PPP项目；渤海股份设立环境产业基金；城投控股签2. 亿垃圾填埋场污水处理厂项目。

行业要闻：国务院印发《生态文明体制改革总体方案》；大气污染防治行动12条输电通道投运；中央三年投158亿支持77个湖泊生态保护； 访美签多项节能环保协议。

近期重点关注：关注上市公司股东大会召开和近期订单状况。

行业方面关注土十条、环保“十三五”规划进展。

风险提示：宏观经济继续下行，政策推广不及预期。