高考加油日常消费品生猪价格持续走低荐股魏家

日常消费品：生猪价格持续走低 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

相对指数表现：

双周回顾：双周沪深 00指数上涨1.85%，农业指数双周上涨2.69%。

子板块中，水产养殖上涨6. %、动保板块上涨4.65%、种子板块上涨2.54%、畜禽养殖上涨1%、饲料板块下跌2.16%。

生猪产业：全国毛猪均价为12. 5元/公斤，环比下降11. %、同比下降28.1%；仔猪价格为21.67元/公斤，环比下降7.7%、同比下降26. %；猪肉价格为20.64元/公斤，环比下降9.2%、同比下降19.8%。猪粮比价降至5. 1:1（上期为5.65:成为全球最大市场。如今国内零售企业已进入创建品牌、转变经营模式的发展时期1）。12月生猪存栏量为4.57亿头，能繁母猪存栏量为49 8万头，同比下降2.6%、环比下降0.7%（或 5万头）。

能繁母猪从去年9月以来，已累计四个月向下调整，淘汰掉75万头能繁母猪。仔猪价格下跌和生猪盈利下滑促使养殖户持续淘汰能繁母猪。短期各因素叠加造成猪价下滑，但能繁量的下降会影响到 -6个月以后的生猪出栏。

家禽产业：肉鸡苗平均价格为1.17元/羽，环比上涨91.8%，毛鸡价格为8.1元/公斤，环比下降2.5%；鸭苗均价为1.49元/羽，环比上涨98.7%；大宗白条鸡价格为12.4元/公斤，环比上涨8.8%。肉鸡苗市场从12月初以来连续低迷了两个月，家禽养殖业景气度下滑，影响了养殖户的补栏，部分鸡苗或作转商用途，市场鸡苗供应量减少，孵化场亏损加剧，挺价意愿较强。从近期人感染H7N9的情形来看（年初至今已有102人感染，死亡20例），禽流感的传播呈现出扩散的态势，部分地区已关停活禽交易。我们认为，疫情的持续短期内对家禽行业构成利空。

水产养殖：海参价格为140元/公斤，同比下降 0%、环比与上期持平。

投资策略：近期农业板块出现回调，政策的相继出台使得部分预期落空，个别子板块（如种植业）回调较深。结合即将公布年报这一近景，以及农业现代化这一远景，我们持续看好上游农资领域。这是他本赛季重出江湖后首次站到领奖台上。吉林市的王楠以35秒75问鼎金牌个股上推荐大北农、隆平高科和瑞普生物。

风险提示：疫情风险扩大；原料价格大幅波动