行业煤炭石油电煤价格港口涨坑口跌

煤炭石油：电煤价格港口涨坑口跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周秦非机动车驾驶人将承担相应法律。”交警说。皇岛大同优混和山西优混平仓价周环比上涨0.6%，大同南郊动力煤坑口价环比下跌1.9%，秦皇岛库存增至595万吨。我们认为，经济放缓、持续紧缩政策以及对高耗能行业的抑制，将带来用电需求增速的放缓，将会使得未来煤价涨幅空间受限。目前板块11年市盈率17.6倍，不算便宜，尽管短期煤价还有可能上涨，但这将令未来可能出现的反弹或交易性机会幅度不会太大。

我们维持中立的评级。首选的股票为资源整合和资产注入预期较强的冀中能源和潞安环能。

要点电煤价格：港口涨、坑口跌。6月20日，秦皇岛大同优混和山西优混平仓价环比上涨0.6%，为905元/吨和845元/吨；大同南郊动力煤坑口价周环比下跌1.9%，为520元/吨。6月20日，秦皇岛库存周环比增加 .9%至595万吨。我们认为港口价格上涨是因为需求旺盛，坑口价格下跌是由于煤炭产量迅速释放后，运力不足导致地销增加。

目前为电煤旺季，我们认为国内的电煤价格短期内仍有可能上涨，上涨的空间受到诸多因素限制：如电价上调、水泥钢铁行业处于淡季、水力发电明显增加、国内外价差逐渐缩小、紧缩的货币政策。

国际油价大跌，澳洲动力煤价格下跌。由于全球经济环境仍不明朗，6月17日，布伦特原油期货结算价周环比下跌4.9%至11 美元/桶。虽然北半球电煤需求高峰已至，澳大利亚NEWC指数价格周环比下跌0.1%至119美元/吨。

焦煤价格稳定，部分焦炭价格下跌。全国大部分地区的焦煤焦炭价格不变，湖南安徽山东等地的二召集全服勇者级冶金焦价格下跌1%。目前为钢铁淡季，我们预计未来数周的焦炭焦煤价格存在下行压力。

5月，全国发电量同比增长12%。受长江中下游干旱影响，水电同比下降 %。5月，全国发电设备利用小时同比增长10%。其中水电同比下降58%。

月，全国铁路煤炭发送量为9.2 亿吨，同比增长1 %；其中电煤发送量为6.56亿吨，同比增加17%。前五个月的铁路运力明显向电煤倾斜。

月份，内蒙古生产原煤 .7亿吨，同比增加 7%。

其中，5月份生产原煤8,269万吨，同比增加50%。

考虑到内蒙古6月份全月的煤矿安全整顿，我们预计内蒙古6月份的产量增速将会大幅下滑。