行业公用事业电改预期逐步升温荐18股

公用事业：电改预期逐步升温 荐18股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期板块表现：

公用事业板块整体上涨，环保工程及服务板块涨幅抢眼。上周沪深 00指数下跌1.24%，创业板上涨1.8 %，公用事业整体上涨1.41%。子板块电力板块上涨0.4 %,水务板块下跌0.74%,燃气板块下跌0.24%,环保工程及服务上涨5.47%。

本期行业观点：

环保板块观点：1）环保部督查东北雾霾污染，继续跟踪雾霾引发的监测大气板块投资机会。北方进入雾霾高发期，上周沈阳等多市雾霾爆表，并凸显我国监测络不完善、预警及应急响应措施缺失等问题。我们认为，借助物联技术，通过搭建传感、数据分析以及反馈机制，推进环境预警应急体系乃至智慧环保络建设只需按压鼠标左键移动方向即可到达的地方。在副本时是当务之急。重点推荐：先河环保、汉威电子、雪迪龙、中电远达。

2）城镇污水处理厂污染物排放标准征求意见稿发布，大规模提标改造、污泥处理启动在即。修订版取消了基本控制项目的三级排放标准，并要求16年7月起新建城镇污水处理厂执行一级A标准；首次提出特别排放限值，明确提出对污泥进行稳定化无害化处理处置，我们认为直接利好具备污水深度处理能力和污泥处理处置的公司。重点推荐：南方汇通、碧水源、津膜科技。

公用板块观点：1）发改委同意云南贵州成为电改综合试点。11月9日，国家发改委批复《国家发展改革委、国家能源局关于同意云南省、贵州省开展电力体制改革综合试点的复函》，正式批复云南省、贵州省电力体制改革综合试点方案。以贵州省为例，贵州省电改综合试点方案的主要目标是：通过试点，形成贵州省独立的输配电价体系，组建相对独立的贵州电力交易中心，培育社会资本参与的配售电主体，建立规范的跨省跨区电力交易机制。

我们认为云南、贵州两地电力富余较多，外送意愿较强，积极配合电改，重点推荐黔源电力、文山电力、红相电力、郴电国际、广安爱众、桂东电力、ST乐电。

2）世界装机容量最大的抽水蓄能电站开工建设。国家电公司旗下的河北丰宁（二期）、山东文登、重庆蟠龙三座抽水蓄能电站于9月上马并规划于2022年全部竣工，总投资额为244.4亿元，总装机容量480万千瓦。其中，河北丰宁（二期）项目装机容量180万千瓦，工程投资87.5亿元，建成后，丰宁抽蓄电站一二期装机容量共计 60万千瓦，将成为世界上装机容量最大的抽蓄电站。目前，国家电在运抽水蓄能电站装机容量达到1674.5万千瓦，在建规模达到1880万千瓦。根据2014年11月国家发改委公布的《国家发展改革委关于促进抽水蓄能电站健康有序发展有关问题的意见》，今后十年抽蓄电站发展的主要目标是电站建设步伐适度加快，到2020年底达到7000万千瓦；目前抽蓄电站以电全资建设和管理为主，将来将“逐步建立引入社会资本的多元市场化投资体制机制”。我们认为主流水电上市公司拥有相对成熟的技术和管理团队，有望受益国内抽水蓄能市场的快速发展，重点推荐桂冠电力、长江电力。

重点池推荐：

1、公用行业：

1）电改+能源互联：红相电力、郴电国际、广安爱众、桂东电力、ST乐电；2）清洁能源：长百集团、湖南发展、天壕环境、国新能源、万鸿集团、桂冠电力； ）核电运营：福能股份、中国核电；2、环保行业：永清环保、先河环保、南方汇通、汉威电子、中电远达。