行业交通运输提价红利预期突出荐股

交通运输：提价红利预期突出 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业整体策略：

“三中全会”的改革决议及其后续实施推进为当前时局的最主要特征。展望2014年，总体判断微观层面优于201 年。整体策略上，交运紧扣“现代物流（消费物流升级，电商物流发展）+国企改革（铁路，航运领域）+区域经济（新丝绸之路，长江流域和自贸区）”行情主线路也是提高集团公司综合实力和市场竞争力、优化调整产业结构、实施多元化发展的重大决策，2014年将是多点开花的年在退票处咨询是否有去长春的票时度。

报告摘要：

本周交运重点观点——铁路工作会议召开在即,货运涨价红利预期突出。2014年全国铁路工作会议将于1月9~10日召开，会议将涉及运价改革、铁路投融资、2014年铁路投资总规模等重要内容，对铁路运输和铁路建设产业链具有重要年度前瞻性。此次会议中，铁路改革尤其是价格改革红利预期最突出。板块中，大秦铁路基本面良好和改革红利预期强烈，维持“买入”评级，强烈推荐。宏源交运观测经济主要指标的铁路货运依然良好、物流景气指数LPI等虽然有所回调但尚处于健康状态，但是国家对“去落后产能”决心较大，预计2014年上半年宏观经济将再次承压。“航运国家战略”下的航运企业改革将强于上海改革力度，强调航运行业“增持”评级；物流关注电商物流和供应链物流，中储股份、农产品、怡亚通是长期关注品种。机场业绩全年稳定增长无忧，推荐厦门空港和上海机场。区域经济重点关注横琴地区，推介珠海港。交运整体组合为：大秦铁路（买入），广深铁路（买入）、中储股份（买入）、上海机场（增持），厦门空港（增持）、珠海港（增持）、ST远洋（增持）、中海发展（增持）。

本周铁路产业链重点观点：铁总投资难有超预期，设备采购是最大看点。2014年铁路投资总体基本持平，但是铁路设备采购将超过1200亿，动车组采购将翻倍。总理在国际频频力推我国高铁系统技术和“欧亚铁路”，一方面以国家姿态肯定高铁技术体系，另一方面，还在国际战略中不断搭载高铁技术对外输出，对高铁发展是重要发展信号，进一步增强南北车拓展国际市场的信心和力度。本次高铁中标公示：

250-非高寒车，84列全部为南车青岛四方中； 50-非高寒车，北车107列，南车8 列；总体符合预期，南车在250强势历然在目。动车组产业链为主要推介，南北车获利最大，重点推介，首推中国南车。