行业地产节后成交趋活跃国五条影响待观察

地产：节后成交趋活跃 国五条影响待观察 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻：2月20日国务院常务会议针对房地产调控出台“国五条”，主要包括完善稳定房价工作制、坚决抑制投机投资性购房等五大政策措施，显示房价上涨压力下政策趋于收紧。2月22日公布1月份70个大中城市新建住宅价格指数，指数同比及环比均继续上扬，上涨城市个数维持高位，一线城市上涨幅度最大，其为政策趋紧的主要因素之一。

重点公司公告促进PLC更快地走进千家万户。据他预测PLC将在2005年开始实质性地占领市场1%-3%：金地集团（600 8 ）公布1月份销售数据，1月份签约金额达到24.8亿元，同比大幅增长5.2倍，好于预期，预计公司年EPS分别为0.68元、0.7 元、1.10元，对应PE分别为12倍、11倍、7倍，维持“买入”评级。万科A（000002）将于2月28日公布年度业绩。

重点城市周成交量：春节期间房地产成交清淡，春节后一周2月17日至2月2 日，成交逐渐趋于活跃，成交量总体尚弱于春节前水平，但好于去年同期。一手房中，北京周成交18.7万平（上周春节1.24万平），上海成交21.2万平（上周1.5万平），广州成交21.8万平（上周1.66万平），深彩壳世家现面向湖北地区诚招代理/批发商招商政策：一、 有一定经济实力、有过、平板配件销售经验的公司和个人均可洽谈。二、 能有固定的商业经销渠道和、平板配件销售络终端为佳。三、 具有一定的市场开发和推广能力圳成交5.56万平（上周0.02万平），三年周成交均值分别为2 万平、28万平、16.7万平及5.8万平，其中广州高于均值。

地产行业市场表现：新年第一周受政策调控影响，沪深 00指数在银行、煤炭、等权重股大幅下跌影响下，出现6. 2%的跌幅，房地产行业亦跌幅较大，下跌4.98%。

投资建议：受地产调控政策影响，地产股出现向下调整。由于“国五条”政策出台，政策偏紧预期已形成，预计未来政策还将继续落实，具体影响则还需视各地出台的具体政策。建议短期回避政策偏紧预期带来的估值继续向下风险。我们短期将行业评级由“推荐”下调为“中性”。

风险提示：政策调控收紧风险和房地产销售下滑的经营风险。