行业金融中长期看好非银板块荐4股

金融：中长期看好非银板块 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

券商板块本周股基日均交易量1.6那是因为上帝特别钟爱他(她)的芬芳！8万亿(2015累计日均成交9216万亿)、融资融券余额1.78万亿、上周保证金达到2.54万亿均创新高，表明场外资金继续跑步入场，场内杠杆维持高位；券商业绩有望超速增长，保守按照日均成交7000亿计，行业15年业绩增速超过100%；业绩高增长对估值消化明显，目前券商15年PE仅2 倍，大型券商则低于20倍。政策方面，证券法修订草案已于4月20日提请全国人大常委会一审，同时上周四证监会表示将适度加大新股供给，每月核发两批，上周五发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，扩大募集配套资金的比例，加大并购重组融资力度，因此注册制、资本市场扩容等政策利好有望拉升板块估值。

当然如果市场温度持续过高，存在监管政策加码风险，但中长期强烈看好券商。

保险板块下周保险板块陆续披露一季报，业绩有望超预期，投资收益对净利润和内含价值的增量贡献显著；估值来看目前板块对应15年PEV仅1.8倍，保险个股方面仍首推中国平安（601 18）和中国太保（601601），之前给予的平安合理价位97.6元及太保42.67元大概率会突破，尤其平安季报后月将迎来员工持股建仓的第二个时间窗口，后续健康险税优和养老险税延政策仍将显著提升行业估值中枢。

【本周推荐组合】

中国平安（601 18）、国金证券（600109）、爱建股份（60064 ）、华泰证券（601688）

【本周重要数据解读】

1、本周股基日均交易量1.68万亿（上周1.4 亿，+17%）；2015年两市股基累计成交额71.0万亿，股基累计日均成交9216亿元（上周8688亿元，+6%）。

2、截至15年4月2 日，融资融券余额1.78万亿（上周五1.7 万亿，+6%），其中融资余额1.77万亿（上周1.7 万亿，+ %），融券余额94亿元（上周89亿，+6%）。

、随着市场的上涨，保证金规模呈现增长势头，截至2015年4月17日，证券市场交易结算资金余额达到2.54万亿（4月10日1.95万亿，+ 0%）。

【风险提示】

资本市场波动；监管政策加码；政策进度低于预期