服装纺织新模式驱动下游品牌高增长荐股

服装纺织：新模式驱动下游品牌高增长 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态信息纺织服装板块三季报展望来看，我们认为出口导向型企业三季度业绩受人民币升值影响有所放缓，下游品牌调整与复苏持续，高端品牌整体业绩增速好于大众类品牌，而跨境电商、垂直电商新模式驱动该类公司高增长。建议布局高增长、低估值的品牌公司安正时尚、太平鸟、歌力思，行业集中度提升和政策红利驱动高增长的华孚色纺，前期因二股东减持公告被错杀，三季度受益于环保收紧增速有望提升的印染龙头航民股份，以及跨境电商龙头跨境通。

> 本周国内外棉花价格小幅下跌。本周 28中国棉花价格指数15,970元/吨（-0.11%），cotlookA指数77.70美分/磅（-0.77%）。

此外，本周储备棉轮出底价上调114元/吨，为14914元/吨，轮出成交率较高，但从价格趋势来看本周成交价格在上周止跌回升后又小幅下跌，成交均价报14502元（-0.8 %），折 128级棉均价报16155元/吨，上涨2 0元/吨。此外，本周棉纱价格平稳，化纤类原材料价格保持稳中有跌。

电商行业数据跟踪来看，上商品和服务零售额继续保持高增。2017年月，上商品和服务零售额4.25万亿元，同比增长40.7 %。跨境电商流量监测方面，截至10月1 日，平台类电商中Amazon近一个月平均UV为5.06亿/月，其中PC端占比51.60%，移动端48.40%；eBay平均UV为 .44亿/月，其中PC端占比 9.87%，移动端60.1 %；速卖通平均UV为2.26亿/月，其中PC端占比58.12%，移动端41.88%；垂直类跨境电商中Gearbest近一个月平均UV为0.58亿/月，其中PC端占比49.85%，移动端50.15%；主要竞争对手Banggood平均UV为0. 0亿/月，其中PC端占比57.67%，移动端42. %。

Coach集团更名为Tapestry，美国版LVMH呼之欲出。据彭博社最新消息，美国轻奢品牌Coach集团将改名为Tapestry，名称变更将于10月 1日生效，更名后集团在纽约证券交易所的代码将从“COH”变为“TPR”新名字“Tapestry”一词极具包容性，代表集团未来的发展将不再限于服饰领域。

京东开发的奢侈品服务平台TOPLIFE本周上线，能否改变奢侈时尚零售格局拭目以待。中国奢侈品线上市场正在成为天猫和京东的两巨头之争。据时尚头条消息，京东本周宣布推出全资开发的奢侈品服务平台TOPLIFE，该平台将以品牌官方旗舰店的模式链接各奢侈品牌。TOPLIFE的APP应用程式已正式亮相各大应用商店，向用户开放初版APP公开下载。TOPLIFE将根据每个品牌的定位为其量身定制了线上官方旗舰店，通过为品牌搭建独立的展示空间，将帮助品牌呈现更深度与个性化的形象。目前，LaPerla，EmporioArmani，Rimowa，B&OPlay，Ports1961，Trussardi等合作品牌已于9月在TOPLIFE先期上线。