金融三季度不良生成率环比继续下降荐股哈

金融：三季度不良生成率环比继续下降 荐5股 - 0 类别： 机构： 研究员：

校园足球指导员300人。此外 [摘要]

板块表现周回顾本周申万二级银行指数上涨0.48%。同期上证综指上涨0.4 %，沪深 00指数上涨0. 7%。本周银行板块取得绝对收益并跑赢市场。本周银行板块资金净流入率依然为正。

具体个股来看：次新股无锡银行（+1 .55%）、常熟银行（+1 .41%）、江阴银行（+7.62%）、贵阳银行（+ .76%）、江苏银行（+2.17%）涨幅居前，大幅跑赢行业指数；宁波银行（+2.96%）、建设银行（+1.15%）表现较好；中信银行（+0. %）、中国银行（+0.29%）、民生银行（+0.22%）、兴业银行（+0.18%）虽跑输行业指数，但取得绝对正收益；浦发银行（-0.06%）、招商银行（-0.06%）收益为负。

行业回顾1、五大国有行前三季净赚7582亿，均遭证金减持；2、债转股细则加速落地：不良资产批量转让门槛降低，地方AMC“二胎”放开； 、央行、财政部首发 0年期国债收益率；4、多部门合力监管见成效，沪上土地夹层融资全面叫停；5、监管收紧互联消费金融ABS审批业内证实报了也不批；6、银监会：9月末银行业金融机构总资产同比增长15.7%；7、“国家队”基金三季度仓位稳定，首选制造业和金融业；8、表外理财确认纳入广义信贷，央行先摸底暂不和银行考核挂钩；9、地方资管平台获批提速，金融资产掀起上市潮；10、地方债发行超5.4万亿接近收官，财政部打出严控隐性债务组合拳。

流动性管理及数据跟踪流动性管理：10月24日至10月28日五天，央行分别开展700亿、1150亿、1050亿、1150亿、950亿，共5000亿的7天逆回购，600亿、850亿、750亿、550亿、650亿，共 400亿的14天逆回购，及400亿、 50亿、 00亿、400亿、 50亿，共1800亿的28天逆回购。公开市场本周实现资金净投放5950亿元。

数据跟踪：本周市场利率继续上行，其中隔夜SHIBOR上行更加陡峭，7天SHIBOR缓慢上行，本周6个月长三角票据直贴利率明显上行。 个月银行理财收益率止跌回升。

行业投资观点本周银行板块获得绝对收益且跑赢市场。本周银行板块三季报集中披露完毕。从整体的情况来看，业绩增速较中期略有下降，主要是营收增速放缓，但营业成本、信贷成本增速同比下降正面贡献业绩增长。资产质量方面不良生成率环比下降，不良率较中期继续下降。三季报整体验证了我们之前的判断。我们看好下周银行板块估值上的修复，但持续向上的空间还要看经济基本面的预期企稳。

目前板块静态市净率只有0.89倍，估值非常安全。我们维持板块增持的投资评级，建议把握配置时机。建议重点关注：宁波银行、北京银行、兴业银行、招商银行、中信银行。

风险提示经济持续低迷，信用风险集中暴露；市场系统性风险等。