高考加油煤炭石油1月我国煤及褐煤进口同比增115魏家

煤炭石油：1月我国煤及褐煤进口同比增11.5% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报观点：电厂耗煤量出现下降趋势本周，煤炭板块下跌1 .59%，沪深 00下跌10.08%。本周大盘受美股下跌及国内去杠杆影响，出现较大回调，煤炭板块亦不能幸免。同时，近期电厂耗煤量下降，电煤需求降温或也是板块下跌的原因之一。本周6大电厂日耗煤均值报7 .44万吨，周环比下跌10.94%；煤炭库存可用天数报11.7 天，周环比上涨8.91%。电厂日耗煤连续下降，我们认为主要有两方面的原因，其一，春节临近，社会用电量下降，具体来说：1）工厂放假，工业用电量下降；2）春运开始，城市人口陆续返乡，城镇生活用电量减少，乡村生活用电量虽有增多却难弥补城市用电量下降缺口；其二，本周我国中东部大部地区气温逐步回升，取暖用电需求相应下降。根据过往经验，社会用电量随春节临近仍有下降空间，有助于当前煤炭供需紧张局面缓解。本周国内独立焦化厂（100家）产能>200万吨、络对任何人来说都存在一个发展的机会产能万吨焦炉生产率分别报80.4 %、80. 4%，周环比上涨0.09、2.66个百分点。近期焦炭价格受焦企开工率上升、钢厂焦炭库存较高影响，价格呈现弱势。焦煤价格受供给偏紧、运力紧张影响，价格相对强势。看好采暖季结束后的钢铁需求，届时用钢需求集中爆发有望带动整个煤焦钢产业链上行。目前煤炭板块估值优势明显，煤企2017年业绩也较为夯实，相对其他板块，煤炭板块仍有配置价值。

行业、公司要闻：2018年1月份我国煤及褐煤进口同比增长11.5%1）2017年12月全国煤炭市场景气指数为7.7点，比11月终值-1 .4点大幅升高21.1点，进入正常偏暖区间（我的煤炭）；2）环渤海动力煤指数报收于576元/吨，较上期下跌1元/吨（wind资讯）； ）2018年1月份我国煤及褐煤进口量为2780.7万吨，同比增长11.5%（兰格钢铁）。

价格：秦皇2012年新增装机量与2011年持平。　　德国1月削减上电价补贴、美国现金补贴计划也将于今年12月31日到期、澳大利亚和台湾地区的补贴削减都将影响明年的市场状况。意大利和希腊的补贴决定也将对光伏市场产生不利影响岛至上海运费周环比下降 8.57%环渤海动力煤5500K报576元/吨，周环比下降0.17%；唐山二级冶金焦报1900元/吨，周环比下降5.00%。秦皇岛至广州运费报51.0元/吨，周环比下降20.9 %；秦皇岛至上海运费报21.5元/吨，周环比下降 8.57%。

产销存：六大发电集团日耗煤周环比下降16.77%截至本周末，秦皇岛港动力煤库存报607万吨，周环比下降6.62%。六大发电集团动力煤库存合计851.68万吨，周环比下降0.12%，同比下降27.20%；六大发电集团日耗煤报65.41万吨，周环比下降16.77%，同比上涨41.85%。

风险提示：宏观经济形势调整，行业政策变化。