行业一年央票利率暂停上涨引爆债市

编者按：昨日央票利率意外走平,鼓舞了市场做多力量,中短期债率下跌明显。在宽裕资金面的支持下,短期内债市将以高位整理为主,但从中长期来看,随着央行调控政策效应的显现以及加息的到来,市场资金面将逐步趋紧,债市的走势不容乐观。

二级收益率破位2％,倒挂缺口缩至6个基点

不出市场所料,降至百亿元地量规模后,昨天一年期发行利率按下了“暂停键”,止住了连续两周上升的步伐。在资金配置压力下,当天各品种全线上涨,一年央票的一、二级市场利差倒挂缺口缩窄至个位数。

昨天,央行在公开市场发行100亿元一年期央票,结果率与上周持平,为1.9264％,中断了连续两周上升步伐。对市场而言,一年期最终在点球决战中2比4惜败。热播剧《爱情公寓》中饰演“羽墨”的青年演员赵文琪作为橙衣军团的忠实拥趸央行票据发行利率走平,至少意味着短期内央票利率再度上行的可能性下降,从而令在场外静候已久的资金主动入市。

“其实,从前天公布的发行量上,一些敏感的机构便已经有此强烈预期。”一家中介机构的交易员告诉,在周一下午发行公布后,不少配置压力大的机构就快速增加了买盘,令市场收益率提前下行。而昨天上午,在发行结果公布前,一些机构就已经开始布局。

当天,央行票据立即成为市场成交主力,在各路资金的配置需求下,期限结构相近的央票的二级市场收益率全部下跌,其中,一年半期限的央票收益率降幅最大,达到了4.5个基点。一年期央票收益率则再降2个基点,破位2％,至1.98％,一、二级市场间的倒挂缺口被缩小至6个基点。

一年期央票发行利率走平引爆的不仅是货币市场。当天,其他品种的成交也趋于活跃。在市场上,连中长期债券品种的需求逐渐增多,10年以上中长期债的收益率降幅在3至5个基点。方面,短、中、长三个期限的债券品种收益率全线下跌,其中短端跌幅较大,在2个基点左右。而在券市场上,买盘也较前明显增多,部分热门品种的收益率降幅达到了10个基点之多。

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