行业广证恒生改革超预期遵循中国梦投资主线

广证恒生：改革超预期 遵循中国梦投资主线 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

十八届三中全会公报和《中共中央关于全面深化改革若干重大民政部向国务院呈报《关于设立烈士纪念日的请示》。问题的决定》陆续发布。

点评：

改革超预期，遵循中国梦投资主线。从《公报》和《决定》来看，十八届三中全会的改革涉及经济、政治、文化、社会、生态文明建设等多个领域，在改革广度、深度和力度方面均一定程度上超出市场预期。我们认为这将给中国A股市场带来较好的投资机会，未来可遵循“中国梦”的投资主线，进行“安全中国”、“美丽中国”、“健康中国”和“文化中国”等主题投资。

投资“安全中国”。《决定》提出要设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。我们认为“安全中国”投资主题可以从国防基础建设、军民融合、信息安全和社会管理四大领域考虑，近期可重点关注络安全、安防监控、大数据、军工及智IBM官方表示能交通等板块的投资机会。

投资“美丽中国”。《决定》提出要建设美丽中国，深化生态文明体制改革。预计未来一段时期内立法和制度建设将成为环保领域的工作重心，环保产业发展将步入新的阶段。我们坚定看好环保行业的投资机会（大气污染治理、污水处理、土壤修复、垃圾焚烧发电等），此外，新能源领域依然值得投资，尤其是逐步回暖的光伏行业。

投资“健康中国”。《决定》提出要深化医药卫生体制改革。统筹推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革。

我们认为，大健康产业规划将带动医疗器械产业快速发展，医疗信息化产业也将从纵横络化布局中受益，此外，可关注单“独”二胎政策给医药板块带来的投资机会。

投资“文化中国”。《决定》提出要完善文化管理体制，建立健全现代文化市场体系，构建现代公共文化服务体系，提高文化开放水平。

我们认为文化产业已成为国家战略发展的重要组成部分，尽管传媒板块今年涨幅达到95%，但我们依然看好文化传媒行业的发展前景。未来建议重点关注影视、动漫、游戏等国家重点扶持的行业，以及跨区域、跨行业并购重组带来的投资机会。

风险提示：部分中小市值公司业绩不达预期；估值调整压力；流动性紧张风险；解禁风险。