莫尼塔重卡强劲钢铁仍疲软位置

莫尼塔：重卡强劲 钢铁仍疲软 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示四月中旬，水泥、工程机械、重卡等行业的需求出现较为强劲的复苏。其中，较为一致的反馈为基建需求带动了挖掘机、重卡的销量同比转为正增长，相比于一个月前明显改善，同时也拉动水泥需求在西北、华东等地区持续转好。但采掘行业的需求对重卡及工程机械的拉动仍然较弱。高产出和高库存依然在限制钢铁行业的景气程度。

报告摘要钢铁：弱复苏格局延续，销售黄金时间所剩不多：超过80%的调研对象认为近期销售符合之前预期，另外基本所有调研对象都认为如果未来一个月销售仍未明显改善，上半年的销售黄金时间也就不会有了。

另外从调研对象处得到的反馈是各地区基建项目总体增多，但部分是续建工程，还有因为资金问题工程进展缓慢，另外就是很多项目正处于非钢材集中使用阶段。

水泥：华东持续超预期华北存风险，后期价格存上调空间：随着天气转暖，水泥市场逐渐进入旺季，景气度进一步提升。根据财富品质研究院发布的2013《中国免税报告》 月底调研时提到的“4月初大范围提价”如期而至。大部分调研对象对上半年的水泥市场比较有信心。相对 月末调研，反馈4月中旬水泥销售好于微软还有一场很难的仗要打。电子时报于昨日发布一篇报道称预期的调研对象比例提升20%至56%，华东地区水泥厂商预期进一步转好，莫尼塔水泥行业调研预期指数提升至45%。

工程机械：工程机械需求复苏仍然延续，4月同比增长概率较高:在我们4月15号完成的工程机械经销商调研中，大部分经销商反馈4月上半月的销量能够比2012年呈现一定程度上升，个别地区经销商反馈目前需求不好，主要集中在采掘需求占比比较高的地方以及东北地区。

总体而言，工程机械从 月下半月开始逐渐转旺，需求有所超出预期，4月上半月需求恢复的状况仍然延续。

重卡：受益基建需求；重卡销售景气度延续复苏：本次重卡经销商调研中，4 %的调研对象认为4月上半月销量超出预期，57%的调研对象认为符合预期，没有调研对象认为低于预期。显示出重卡销售维持了 月份下半月以来的复苏势头。对于未来一个月销量的预期指数为57%，调研对象对于重卡销售的预期转强。