内地房企半月内海外发债亿.鼓励

最起码你得拥有上千个活跃的微友新年前后，在港上市内地房企掀起新一轮海外融资潮。

据统计，仅1月份以来，包括雅居乐地产（0 8 .HK）、佳兆业（016 ）、碧桂园（）、合生创展（）、世茂房地产（0081 .HK）在内的5家在港上市内地房企，发债融资金额合计就高达 0.5亿（折合189亿元）。

不仅如此，相较此前两年，内地房企海外发行的利率下降幅度十分明显。

1月 日，佳兆业公布，将发行于2020年到期的5亿美元优先票据，年利率为10.25%，目前已与、瑞信、摩根大通及瑞银订立了购买协议。此次发行的年利率低于其2012年发行的分别于2015年、2017年到期债券12.875%和1 .5%的年利率。

1月4日，碧桂园公告为其7.5亿美元按票面价格发行、息率为7.5%、于202 年到期的优先票据定价。碧桂园上一次举债还要追溯到2011年2月17日，该公司当时以11.125%的票面利率，发行了9亿美元优先票据。

以高端地产开发为主的世茂房地产7年期8亿美元债券在9日发行，票面利率6.625%，为房地产行业发行利率最低，超额认购达27倍。该公司去年 月发行的一笔7年期债券，票面利率达11%。

多年业绩止步不前的合生创展10日也公布，发行 亿美元利率为9.875%优先票据。发行票据所得款项净额将用作对现有债务再融资、资助项目建设或改善成本。合生创展曾在2011年1月17日发行 亿美元优先票据，彼时息率高达11.75%。

雅居乐1 日宣布，发行7亿美元、年利率为8.25%次级永久资本证券，所得净额6.87亿美元，用于购买新地块、再融资及一般营运资金。该公司管理层透露，次级永久资本证券获超额认购逾10倍。

过去两周内，上述5家房企在举债融资总额已高达 0.5亿美元。

值得注意的是，上述房企融资成本下降明显。尤其是世茂房地产和碧桂园，债券年利率分别为6.625%、7.5%，且碧桂园的发债周期长达10年之久。

一般而言，房企举债的利率高低主要与企业评级、市场对企业的业绩预期有关。碧桂园和佳兆业2012年业绩表现均达到预期，且评级良好。

一位券商房地产分析人士告诉，去年多数房企较顺利地完成了销售，不少房企评级上升，市场业绩预期上升，所以举债成本相应降低。“等到年报披露时节，将会有大量房企加入发债阵营。”该人士预计。

此外，自2012年9月以来美联储第三轮量化宽松政策（QE ）对资本市场的影响也在显现。“短期看美元在走强，市场也预期美元升值。但长期看，QE 将改变美元走强的趋势，因此在海外融资的利率比以前要低很多，这也正是房企纷纷进行海外融资的主因之一。”上述人士称。

1月以来在港上市内地房企海外发债情况

房企名称 发债额 年利率

雅居乐地产 7亿美元 8．25%

合生创展 亿美元 9．875%

世茂房地产 8亿美元 6．625%

碧桂园 7．5亿美元 7．5%

佳兆业集团 5亿美元 10．25%

冯尧/制表