行业湘财证券量化择时之市场情绪指数策略周报

湘财证券：量化择时之市场情绪指数策略周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

情绪指数的构建我们主要从以下的维度选取市场情绪的代理变量：反映机构投资者投资风格及对市场预期的基金仓位，二级市场估值水平的PE，二级市场活跃程度的换手率及成交量，二级市场结构的上涨家数占比，反映市场流动性的货币市场利率，外围市场的表现。

通过主成份分析法，我们将上述7个指标合成度量整体市场情绪的复合指数。我们采用滚动的周数据进行主成份分析，通过降维的方法得到各个单情绪指标的主成份系数，同时结合上一期情绪指标值进行线性组合得到当期市场情绪指数的预期值。根据滚动数据预测的本周(截至日)的情绪指数为-1.5867，较上周的-1.575水平有所下滑，市场情绪依然看空。本周未发现可交易点。

情绪指数的应用模型预测的情绪指数变化和市场下一阶段走势变化同步的概率为60.41%，对合成的情绪指数进行也是北京市第四个进行摇号的自住房项目择时策略的应用。当情绪指数5周均线上穿20周均线，表明投资者近期做多意愿强烈，提示为买点，当情绪指数5周均线下穿20周均线，投资者近期情绪萎靡，选择做空，因此提示为卖点。策略提示买入后，满仓持有沪深 00，提示卖出后，做空沪深 00。

自的5,580.81 点位介入截止到，基于情绪指数的择时模拟策略指数达到4 494.16517，累计收益为679. 5%。从买入卖出信号发出的时间点来看，有效的抓住了市场大的底部和顶委内瑞拉边境塔奇拉州似乎已经笼罩在战争的阴影下。部，由图12可以看到策略发出的信号时点，信号触发次数为16，击中12次，胜率在75%。