机械制造需求端改善好于预期荐股位置

机械制造：需求端改善好于预期 荐10股 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：2月新增人民币贷款7266亿，较1月2.51万亿大幅萎缩，M2余额142.46万亿，同比增长1 . %；其中，中长期贷款新增6842亿元，与去年同期的6900亿基本持平。月，中长期贷款新增22227亿元，同比增加5912亿元。

市场表现分析：上周沪深 00指数下跌2.44%，创业板综指增长1.44%，机械设备板块下跌0.10%。

机械动态变化：2月份国内挖掘机销量市场销量 654台，同比增长 9.79%，是过去2 个月以来首次正增长，做得蛮花心思2016年月累计增长6.9%。与机械行业紧密关联的房地产新开工面积月份累计增长1 .7%，远高于去年同期的-14%。在财政和信贷双击的情况下，实体经济需求趋于好转比预期要好。

政府频繁在需求端发力，同时又引导供给侧收缩的预期，带动大宗商品价格表现，进而带动周期板块股票表现。我们看好油气装备板块的海油工程、杰瑞股份，建议关注工程机械板块的三一重工、柳工、中联重科等个股投资机会。

机械行业观点与组合：机械产品下游需求总体疲弱、分化明显，我们维持机械行业“持有”评级。行业的投资主线上，我们看好业绩真成长、转型出成果的优秀企业以及经历周期波动后、仍然保持勃勃生机的优秀企业。

按细分板块，我们建议关注油气产业链、服务机器人、智能装备/智能物流、铁路/核电/汽车后市场、节能环保装备、工程机械等，推荐组合为：海油工程、杰瑞股份、中集集团、巨星科技、龙马环卫、永创智能、华伍股份、东杰智能、浙江鼎力、黄河旋风等。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动；去产能进度不苹果移动广告业务表现平庸及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪：

机器人：英国产本体机器人厂商埃夫特收购意大利EVOLUT公司；焊接机器人厂商江苏北人登陆新三板。

工业4.0：智能制造行业将出台11个文件，启动五大工程。

无人驾驶：通用10亿美元收购无人驾驶公司CruiseAutomation。

D打印：2019年亚太 D打印市场容量将达4 亿美元；哈佛教授 D生物打印出血管化组织。

新能源：第三代核电站核岛主设备金属保温层通过鉴定；能源局细化规则大推光伏扶贫。

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