国都证券新开普与龙力生物申购建议的

国都证券：新开普与龙力生物申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新开普与龙力生物申购建议核心观点最近五只新股申购情况上申购总体情况创业板与中小板各有一只新股于7月20日进行上申购。两只新股上募资额合计10.78亿元，最多可以动用申购资金106.55万元。

申购资金将于25日解冻，可申购当日发行的两只创业板新股。

新股申购建议从基本面来看，新开普值得关注。新开普是智能一卡通行业的领先企业，在校园一卡通领域具备明显优势。校园一卡通市场仍将保持快速增长，而在加快建设智慧城市的背景下，城市一卡通的市场空间十分广阔。

从业绩一致预期所显示的成长性来看，新开普与龙力生物预期明后两年平均业绩增速分别为45%和39%，成长性较为突出。

新开普发行价对应25.6倍的动态PE和0.6倍的PEG。其可比公司航天信息、恒宝股份与数字政通的平均动态PE为29.4倍，平均PEG为0.9倍。可见新开普的估值优势较为明显。

在中国体育用品龙头 李宁 开始 淡化 其电商业务的当下 龙力生物的动态PE为35.6倍，PEG为0.9倍。其可比公司为量子高科与保龄宝，前者少有研究员关注，而后者的动态PE为25.2倍，PEG为0.7倍。可见该公司定价明显偏高。

综合考虑基本面与估值，建议投资者重点申购新开普。

一本次发行情况创业板与中小板各有一只新股于7月20日进行上申购。

新开普(300248)：公司自成立以来一直专注于智能一卡通系统的软件及各种智能终端的研发、生产、集成、销售和服务，可为客户提供集身份识别、小额支付、资源管控、信息集成等多种功能为一体的智能一卡通系统整体解决方案及个性化定制服务。公司凭借在智能一卡通行业多年积累的经验和技术，在一卡通领域，公司产品得到了中国电信、中国移动、中国联通三大运营商的一致认可。

龙力生物(002604)：经过十年发展，公司形成了以玉米芯→低聚木糖/木糖醇为主线的功能糖产品链、以玉米芯废渣→纤维素乙醇为主线的新能源产品链、以玉米→淀粉→淀粉糖为主线的淀粉及淀粉糖产品链。公司已基本实现玉米芯的充分利用，不但节约生产成本，而且减少了碳的排放量，循环经济产业链基本形成。2006年11月，公司被中国发酵工业协会推荐为“全国发酵行业循环经济试点企业”。

二新股上市首日表现回顾沪市大盘股：最近上市的三星电气、蓝科高新与赛轮股份首日涨幅分别为-3%、27%和44%（按均价计算）。由于绝对股价低、估值合理，且市场回暖，最近上市的两只新股首日表现良好，扭转了此前沪市新股连续破发的态势。

深市中小板：最近上市的三批中小板新股首日平均涨幅（按均价计算）分别为33%、98%和101%。由于新股定价趋于理性，且近期市场明显回暖，炒新热情再度升温。最近两批上市的6只中小板新股中有3只股价翻倍。