半导体电子设备行业迎来产业转移的收获期了

半导体、电子设备：行业迎来产业转移的收获期 类别： 机构： 研究员：

旱灾发生频率高；旱作节水新措施推广力度不大；一些传统的行之有效的旱作节水农业措施未能有效推广和普及。 [摘要]

明年行业主要机会来源于中低端智能机放量1 年领先品牌如苹果和三星的总出货量预计将进入平稳增长期(苹果iPhone增长 0%，三星增长25%)。行业的主要机会将来源于国内中低端智能机的放量。目前国内市场每年的需求量在2.5亿部左右，国内(包括山寨机在内)每年的外销规模在1.5亿部左右，结合外销的总需求量达到4亿部。相比目前1.7亿部的出货量，国内智能厂商出货量未来存在2倍以上的成长空间。

国内中低端智能机放量的基础已经具备国内中低端智能机放量的主要基础有：1、设计公司低成本芯片平台解决方案走向成熟；2、国内二三线品牌厂商从11年下半年以来的已经经历过学习曲线，新机种推出周期缩短； 、触摸屏、外壳、连接器等关键零组件国内已经配套成熟。

电子元器件可以分为零组件、声学和光学器件、液晶显示和触摸屏、以及芯片和软件等四个等级，前三个等级的核心技术在于工艺创新。经过近20年的技术引进和工艺创新，国内电子行业已经基本覆盖除芯片外的整个产业链，部分优秀企业已经进入国际一流终端产品厂商供应链。国内电子企业已经具备从功能机向智能机的完整配套能力。

Ultrabook的规模放量可能落在明年下半年Ultrabook目前面临着消费者需要熟悉新的Win8系统、品牌厂商需要完善软硬件平台稳定以及供应链需要降低如触摸屏、SSD、金属外观件等核心零组件成本问题，其中核心问题在于产品成本。未来一段时间将是上下游产业链合力解决问题的窗口期。随着上述问题的解决，Ultrabook有望带动NB迎来新一轮的换机潮， 季度为每年的需求旺季，时间窗口可能落在明年下半年。

给予行业“推荐”的投资评级行业推荐逻辑：1、高端品牌往中端市场(iPadmini、SIIImini)渗透带来的机会，建议关注具备持续创新能力并已加入供应链的企业，包括长盈精密、劲胜股份、歌尔声学、安洁科技等连接器零组件企业；2、中低端智能放量，量价抵消压力较小的零组件企业，建议关注欧菲光、顺络电子、硕贝德等企业； 、城镇化驱动下有望保持持续高景气度的安防视频监控行业，推荐海康威视、中威电子等行业领先公司。