旅游酒店新政带动2月免税额高增长荐10股

旅游酒店：新政带动2月免税额高增长 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周核心观点及投资建议同程旅游预订数据显示：清明节小长假，周边游需求较旺、出境游热度不减，其中城市周边主题乐园及以名山大川为主踏青赏花两大景区门票预订量合计占比高达7 .5%；出境目的地则仍以亚洲周边为主，泰国、韩国及日本最受欢迎。

建议关注周边游标的：拥有乌镇和古北水镇的中青旅、“千古情”异地复制的宋城演艺、布局三特营地的三特索道以及自然景区黄山旅游、张家界和峨眉山A；出境游条线：出境游批发龙头众信旅游及并购喜游卡位亚洲出境游的腾邦国际。

长期我们建议三条主线布局：（1）确定性高成长股，出境游条线众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际（拟并购喜游国旅切入亚洲出境游市场），打造“田野牧歌”品牌三特索道及完善O2O娱乐生态圈的宋城演艺；（2）低估值绩优股，推荐受益免税业持续增长的中国国旅和古北水镇异地复制的中青旅；（ ）主题性投资机会，推荐国企改革概念股金陵饭店、首旅酒店，迪士尼概念股锦江股份。

上周旅游板块行情回顾上周中信餐饮旅游指数上涨0.81%，分别跑输上证综指0.2个百分点和沪深 00指数0.06个百分点。根据中信行业分类，上周餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜的第十八位；个股上，涨幅前三分别是大连圣亚（1 .88%）、三湘股份（1 .01%）以及国旅联合（8.87%）；跌幅前三分别是锦江股份（-1 .60%）、北京文化（-9.88%）以及长白山（-8.96%）。

上周行业数据更新2月免税新政实施刺激海南免税销售额同比增长18. 0%。2月海南免税购物人次25.14万，同比增长4.75%；免税销售额11.12亿元，同比增加18. 0%。

月海南免税购物人次累计达到41.9万人次，同比增长4.75%；免税销售额累计达到17.28亿元，同比增长1 .68%。

上周行业重要概览2016清明小长假出游趋势报告发布；2015年60岁以上出游人次同比增252%；上海迪士尼首日票被“秒光”；锦江股份将引卢浮旗下酒店品牌入华；东航将下架去哪儿的代理商产品。

风险提示旅游突发事件（交通事故、恐怖袭击等），并购不达预期。