高考加油地产楼市网签量环比下滑荐5股魏家

地产：楼市签量环比下滑 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

行业动态：北京住建委提高商住和大户型住宅的预售标准北京住建委：8月1日后新签土地出让合同的房地产开发项目，对非住宅楼栋，以及套均建筑面积大于140平方米的住宅楼栋，预售标准提升，即7层以下封顶，8层以上要二分之一且不低于7层。

新华转京华时报：北京约三分之一的银行首套房贷利率优惠升至九折。

人民转中国经营报：住房信息联扩围停滞，不动产统一登记或难铺开。

中国：尽管在新国五条的影响下，5月份主要城市的楼市成交有所下滑，但多数一线房企保持了强劲的逆势增长。

行业简评：新国五条之后，各地政策走差异化道路；同时，新一届政府更重视扩供给和长效机制研究，短期内政策会较为平稳。

上周楼市：周成交量环比降26.1%受到端午节放假因素的影响，上周 个城市楼市成交量为 .6万套，环比降26.1%，同比降21.4%，为2012年周平均成交量的82.2%。不过，随着节日效应过后，楼市成交量会有所恢复，但同比增幅收缩是趋势。

上周，十大城市成交与供应比约为9 %，可售存货升至64.5万套，静态去化周期略升为6.8个月。

股价表现：地产板块走势弱于沪深 00指数受到流动性趋紧及销售低迷的影响，6月份以来，地产板块走弱，并弱于沪深 00指数走势。上周房地产指数跌 .5%，弱于同期沪深 00指数2.7%的跌幅。

投资建议：维持“推荐”观点6月份以来，地产股出现一波调整，其主要原因在于流动性的收紧，以及楼市成交量的低迷。目前，我们仍维持板块的“推荐”投资评级不变，主要理由如下：目前来看，（1）政策方面，新一届政府意识到原有抑制需求的行政政策对楼市调控的作用不大，所以，更重视扩大供给和楼市调控的长效机制研究，但这是一个带动地区经济发展。较为长期的过程；而短期内一些小政策对楼市和股价的影响也不大，因此，短期内，影响股价走势的因素就更多的转向楼市成交量和估值水平。（2）楼市方面，虽然端午节期间的成交量表现欠佳，但从目前的需求来看，购房者仍较多，尤其是刚需购房者；同时，6月份为季末，开发商的推盘量也将提升，因此，楼市成交量环比表现将会比5月份的情况好转。（ ）估值方面，随着近期股价的调整，主流地产公司的估值水平已降至201 年动态PE约为8倍，和不足族长决定举行一次盛大的庆祝2倍的PB，估值水平回到底部。综合来看，我们继续维持房地产板块的推荐评级。

个股方面，我们的推荐组合为：保利地产、万科、荣盛发展、华夏幸福和金科股份。