半导体电子设备行业景气回归不乏投资亮点吧

半导体、电子设备：行业景气回归 不乏投资亮点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业景气回归，不乏投资亮点全球电子行业景气将从高涨期向长期正常增长水平回归，其逻辑在于产能、需求的再平衡。2008年受金融危机波及，电子行业需求迅速恐慌性萎缩，行业绝对产能应声下降；2009年中期到2010年初，并未伤及根本的行业需求逐步回升，而产能重建受制于行业特点及业界谨慎心理，未及时跟上，出现供不应求，行业获利能力高涨；2010年以来，产能较快扩张，而补库存和迟滞消费带来的需求红利渐渐消减。预计2010年底，电子行业总体供需将实现再平衡，行业景气随之从高涨期向长期正常增长水平回归。

以十二五规划的七大战略新兴产业作为选股主轴。七大新兴产业基本上与电子行业都有千丝万缕的联系，以此为出发点，从电子行业内梳理出四大投资主题：物联、功率器件、互联智能终端、LED。

物联，长期来看，云计算的引入将助其实现“智能”、“泛在”两大根本优势；短期来看，安防、电子标签两大分支存在明显机会。安防行业正处于数模监控向络监控演进的加速期，络监控所需的数字摄像机将形成不亚于DVR的产业规模；电子标签在食品、药品追溯领域开始强制推行，2011年将是由局部示范性应用向行业性、全国性应用推进的关键年。

功率器件，包括半导体和被动器件，是新能源、新能源汽车、节能减排等战略新兴行业的关键物质基础，在下游需求启动和国家政策支持的双重推动下，将迎来快速发展。

互联智能终端，在 G络基本建成、移动互联商业模式日趋成熟的背景下，将迎来高速发展期。触摸屏、连接器、结构件等组件将是我国电子产业最为受益的产业群。

LED的应用是社会用电节能的重要方式，在政策支持、芯片产能瓶颈突破、消费升级等积极因素的推动下，LED照明市场有望启动。下游照明产品制造商将迎来巨大发展机遇。

对话福布斯主编 郭敬明多赚一千万还是输韩寒 风险提示。我们提请投资者注意汇率、下游新产业需求的不确定性、新技术的不成熟带来的风险。