汽车政策维稳备战金九银十吧

汽车：政策维稳 备战金九银十 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

8月份，乘用车的市场表现仍明显优于商用车。8月，汽车销售形势总体稳定，汽车销售149.52万辆，环比增长8.40%，同比增长8.26%。其中，乘用车销售121.89万辆，环比增长8.81%，同比增长11. 0%。商用车销售27.6 万辆，环比增长6.6 %，同比下降 . 5%。

月，乘用车中表现较好的是SUV，商用车中表现较好的是客车。

月，汽车累计销量为1247.47万辆，同比增长4.10%，其中乘用车销售995.40万辆，同比增长7.98%；商用车销量252.07万辆，同比下降8.85%。乘用车中，SUV销量为126.59万辆，同比增长 2.74%，表现最为抢眼；商用车中，客车销量27.1 万辆，同比增长6. 0%。

维持全年汽车销量同比增长%的判断。预计全年乘用车销量增长10%左右；商用车的销量同比下降10%左右。

建议关注汽车股持续反弹的投资机会。进入9月份，宏观政策维稳，“十八大”即将召开，行业迎来“金九银十”的销售旺季，也是历年汽车股大幅反弹的季节，汽车股有望迎来一波像样的反弹。

把体现党的主张和反映人民心声统一起来 维持汽车股“优于大势”的投资评级。建议关注三类投资机会：

一是选择在销量增长较快的子行业中具有竞争优势的企业，如乘用车中的SUV，建议重点关注长城汽车（6016 ），再如商用车中的客车，建议重点关注龙头宇通客车（600066）；二是合资品牌在市场竞争中仍处于优势地位，关注受惠明显的企业，如上汽集团（600104）、华域汽车（600741）等；三是质地优良而被错杀的企业，如江淮汽车（600418）。

投资风险：宏观经济环境继续恶化、汽车行业竞争进一步加剧。