建材水泥价格下滑荐股的

建材：水泥价格下滑 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

这些都是真正的成本 ◆本周主要城市水泥价格变化情况杭州（高标- 0元），合肥（高标-5元），武汉（高标-20元），其余各省份主要城市价格稳定。

◆近期行业观点：

本周水泥价格较上周下降，下跌主要在苏浙皖赣闽鄂等地。1月中上旬全国水泥价格继续下行，除江西、福建和湖北有下跌空间的以外，价格本已底部的江浙沪也继续下探；考虑到上年四季度行业自律基本失效，今年一季度长三角地区各大企业统一停产可能性较小，后期竞争将加剧。

15年7月底至10月底我国南部地区华东和中南区域各省市地区有两波进程。但实际提价结果未如预期，幅度有限，代表性上市公司三季报情况亦证明了此点；四季度虽年内最旺季，但需求仍弱，基建稳健，房投未起；春节前面临需求下降与去库存压力，如行业内企业自律未能有效提高的话，价格将下降，如没有超预期外部事件出现（如政策等），水泥行业将弱于大盘。

◆水泥行业观点15年宏观经济下行压力加大，经济环境与08年存在一定相似性。15年我国宽松货币政策先行，并以财政政策稳增长。各项宏观经济指标15年至今低位平稳，未现加速下行态势，但我们预判2016年上半年这一格局将破。从固定资产投资分项目来看，房地产投资增速下滑趋势中，作为稳增长引擎的基建投资近几月增速亦下降，一旦整体形成向下态势，则有可能促使稳增长加码或较大规模的刺激出台，将利好水泥等建材子行业。2016年需求变化关键在于稳增长下基建发力与房地产投资！水泥行业多要素已向好：供给收缩、集中度上升、成本下降、企业费用控制力提高。

◆新型建材行业观点玻纤行业推荐中国巨石：美、欧等经济复苏带动全球玻纤需求回暖，国内需求增长更快且发展前景看好，行业供给保持稳定，公司战略、成本领先，继续受益行业良好景气度，“买入”评级。

持续推荐伟星新材与东方雨虹。伟星新材：家装行业迎来品牌消费大浪潮，公司有望获益PPR消费优先升级，零售渠道优势+稳健增长，“买入”评级；东方雨虹：防水“大行业、小企业”下，龙头集中度提升，民用渠道+多元化，“买入”评级。

◆风险提示：房地产投资未如预期恢复；新型建材原材料价格上升需求下降