高考加油地产春节前如愿降准利好地产股再次强势上升魏家

地产：春节前如愿降准利好地产股再次强势上升 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

央行晚间发布公告，决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、"三农"以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。

点评：

央行在春节前“全面降准”与“定向降准”双重出击，释放流动性，时点较符合预期，而力度有所超预期。整体看，本轮降准将释放货币资金约7000亿元，对金融及地产板块走势将形成直接利好。

近期经济数据持续低迷，1月制造业采购经理指数（PMI）回落至49.8，大幅不及前值，这是自2012年10月以来首次跌破50荣枯线，反映制造业经济收缩。而14年年末数据显示，全国房地产开发投资增速回落至10%附近，对经济增长也带来负面影响。同时近期外汇占款呈现负增长，额度创新高；外资在美国转强情况下持续大幅撤退。央行在春节前资金面偏紧情况下如期降准，释放流动性，对房地产整体基本面回升及经济平稳增长均带来正面支持。而预计年内央行将仍有降息降准等量宽动作。

房地产行业14年整体销售以及开发投资增速均呈现回落态势。楼市在14年上半年整体表现疲弱，而随着政策性救市持续出台，特别是9 0政策以后，楼市销售有明显的回升。而从15年1月份情况观测，整体楼市销售再度出现回落。相信这将继续倒逼政府出台更多的政策稳住楼市。我们维持之前的观点，政策友好叠加流动性持续宽松（降息降准周期已经开启，15年或仍有持续的量宽措施出台），继续看好房地产板块15年上半年整体表现。

上次降准为14年11月22日，央行宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。随后地产板块展开一轮明显的上升行情。从14年11月24日至15年1月5日地产板块累计上涨 0%。而15年1月许多消费者也对KindleFire的体验倍感满意。既然新版iPad并无巨大变革5日开始至2月4日，板块出现一定幅度的调整（板块整体回落4%，龙头房企股价回落约15%）。相信央行本轮降准，将再次燃起投资者对地产板块的热情，触发新一轮地产股估值向上修复的动力。

投资建议：我们继续看好房地产板块未来几个月的走势，建议投资者继续关注强者愈强的龙头房企，保利地产（600048）、招商地产（000024）、万科A（000002）、金地集团（600 8 ），以及基本面良好，估值合理，受益于国企改革、自贸区、京津冀或体育发展等概念的个股，如世联行（002285）、荣盛发展（002146）、泛海控股（000046）、南京高科（600064）、格力地产（600185）、华夏幸福（600 40）、深振业A赛尔新概念络有限公司总经理徐乐萌向搜狐IT表示（000006）、中体产业（600158）、中华企业（600675）等。