半导体电子设备观察风向标关注一季度吗

半导体、电子设备：观察CES风向标 关注一季度个股行情 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

CES在即，移动设备依旧备受关注，智能家电、车用电子可能成为新的亮点。一年一度的美国消费电子大展（CES，1月8日~11日）即将开幕，最大的变化是微软在连续数年后终于不再是第一位主题演讲方，这一荣誉让给了高通；另一方面，移动设备在2012全年风采焕发后，CES的新亮点可能转向智能家电和车用电子。随着功能完善与价格下降，以智能电视为首的智能家居逐渐走向实用，通过智能或平板电脑联控制家电也通过APP可轻易实现，智能家电可能是新年行业创新的重要领域。

预计需求将在下半年开始回升。陶氏化学负责电子材料业务总裁多米尼克杨日前表示。 移动终端市场竞争加剧，三星高增长目标行业瞩目，大陆厂家再启征程；供应链企业新年机遇与挑战并存。在苹果转单的背景之下，三星电子喊出201 年智能出货 .5亿部（同比增长67%，平板电脑出货4000万部（同比增长167%）的目标；另外以“中华酷联”为代表的国产智能经过一年磨合，已经在供应链和销售渠道等取得经验，201 年将是竞争惨烈的一年。对于大陆供应链企业而言，我们认为是机遇与挑战并存：1、智能和平板电脑经过了消费者的培育期，进入快速普及期，产品降价已经成为主旋律；2、产品降价与周期缩短紧密相连； 、在此背景下，成本控制和快速响应成为相关供应商占据比较优势的重中之重。

大尺寸电视出货增长带动面板产业链复苏。据DisplaySearch数据，三大面板11月环比销量提升0.6%，同比增长12.1%；其中TV面板表现突出，销售环比提升2.8%，同比增长1 %。11月全球面板合计收入86亿美元，环比持平，同比增长15%。大尺寸面板价格停止回升， .5吋面板价格持续稳定下滑。综合而言，面板月度销售额受销量回升影响快速提升，且部分产品售价出现上升，显示行业仍在传统拉货旺季中运行。

电子行业景气维持平淡。11月北美半导体设备BB值0.79，日本BB值提升到0.89，均出现底部反弹的迹象；其中日本订单额为半年来首次回升。Gartner统计2012年全球半导体销售同比下滑 %，销售前10企业中仅高通、博通同比增长；同时预计201 年销售额可同比增长4.5%，晶圆设备资本开支下滑9.7%。我们认为201 年行业景气度很大概率保持平淡。

关注一季度个股行情：历史上电子股在一季度会有个股表现活跃；我们认为需密切关注去年同期基数较低，目前可能实现同比高增长的公司，另外关注质地优良品种在回调后的机会，推荐欣旺达、劲胜股份、长盈精密、顺络电子、长信科技、大华股份。