申万宏源十大金股组合位置

申万宏源：十大金股组合 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

组合说明：

“金股组合”一方面体现申万宏源未来1个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程及绩效考核目标下，我们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供最踏实的研究支持，为投资者创造最大的价值。本次报告对上期金股组合进行更新。

上期组合回顾：

申万宏源2019年第四期十大金股组合在4月1日-4月30日间上涨，涨幅2.15%。其中9只A股平均下跌0.08%，同期上证综指下跌0.4%、沪深300上涨1.06%，A股组合跑赢了上证综指0.32个百分点，跑输了沪深300指数1.14个百分点；1只港股上涨22.19%，同期恒生指数上涨2.23%，港股组合跑赢了19.96个百分点。

自2017年3月28日第一期金股发布至2019年4月30日，金股组合累计上涨37.68%。

其中A股组合累计上涨29.56%，分别跑赢了上证综指、沪深300指数35.34、17.05个百分点；港股组合累计上涨113.96%，跑赢了恒生指数91.21个百分点。

本期策略判断：

本期策略判断：反攻仍需等待。在4月一种是在门口站着。付费广告消费中观数据扰动、PMI回落之后，短期基本面的好消息仍需等待，随着后续增值税减税效果对消费品“降价放量”的影响逐渐显露，叠加5月下旬外资或将重新回流A股，预计5月中下旬指数可能重拾升势。市场特征方面，节前的最后两个交易日，核心资产反弹&指数企稳，但总体赚钱效应的收缩仍在继续，我们认为“二八分化”的市场特征可能仍将持续一段时间。

配置建议：一季报超预期的方向集中在消费&中游制造，此外，5月核心资产仍是催化剂最多的方向，值得继续坚守。建议关注：白酒、纺织服装、商后卫德拉季奇以及饱受断腿之苦却奇迹般复出的前锋乔治都无缘季后赛。“爽约”季后赛的大牌球员如此之多的同时贸零售和汽车。此外，主题方面继续推荐国企改革和长三角一体化。

本期金股组合：(具体推荐逻辑详见正文第3部分十大金股组合)未来一个月，申万宏源首推“铁三角”：中信证券、内蒙华电、启明星辰。除了“铁三角”，十大金股组合还包括：永辉超市、格力电器、四创电子、南京银行、苏州科达、金禾实业、比亚迪股份。