国都证券宝泰隆与只创业板新股申购建议吧

国都证券：宝泰隆与3只创业板新股申购建议-110223 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

宝泰隆与3只创业板新股申购建议核心观点最近五只新股申购情况上申购总体情况本轮发行周期涉及2月24日的一只沪市新股与25日的3只创业板新股。

考虑到不断上涨的物价压力 按发行价区间上限计算，24日宝泰隆上募资额为13.97亿元，最多可以动用申购资金126万元。25日3只创业板新股上募资额为35.20亿元，最多可以动用申购资金342万元。

申购资金最晚将于3月2日解冻，可参与始于当日的下一轮新股申购。

新股申购建议从基本面来看，永清环保与通裕重工值得重点关注。永清环保业务涵盖减排和节能两大领域，凭借其技术与品牌优势，公司在钢铁烧结脱硫、余热发电、合同能源管理等领域具备良好的发展前景。通裕重工是国内新兴的重大装备核心部件研发制造企业，公司在大型风机主轴和球墨铸铁管管模领域居市场领先地位，未来仍将分享市场需求的快速增长，而且公司在核电设备领域的拓展也值得期待。

从业绩一致预期所显示的成长性来看，永清环保预期今明两年平均业绩增速为74%，成长性十分突出。通裕重工与宝泰隆预期增速分别为42%与37%，也具备良好的成长性。

从估值水平来看，4只新股的平均动态PE为30.2倍。就PEG（按2011年动态市盈率与2012年预期业绩增速计算）而言，大华农的PEG为1.3倍，估值偏高。永清环保为0.6倍，估值优势明显；宝泰隆与通裕重工的均为0.9倍，估值处合理水平。再对我们看好的两家公司进行同行业对比：永清环保的可比公司易世达与龙净环保的PEG分别为1.7倍和1.3倍，通裕重工的可比公司中国一重与二重重装的PEG均为0.9倍，由上述比较可知，永清环保比通裕重工更具估值吸引力。

综合考虑基本面与估值水平，建议投资者优先申购成长性突出、所处行业受市场高度关注的永清环保。若投资者更注重把握中签机会，也可重点申购融资规模最大的通裕重工。