医疗保健带量采购执行情况超预期荐股牛

医疗保健：带量采购执行情况超预期 荐9股 类别： 机构： 研究员：

改变传统养殖的“被动”局面。其中 [摘要]

行业观点：带量采购执行情况超预期。4月初以来，4+7带量采购的11个试点城市都陆续开始全面执行新的采购方案，截至4月14日，约半个月时间，25个中选品种在11个试点地区采购总量4. 8亿片（或支），采购金额5. 亿元，完成了全年约定采购量的27. 1%，即使考虑医院库存调整的因素，也是非常好的成绩，超出市场对于采购量的预期。从横向来看，继福建、辽宁等地之后，又有河北唐山秦皇岛地区即将启动联动。纵向来看，预计第二批带量采购将于下半年启动，届时试点城市和试点品种均有望扩大。对于企业来说，既是机遇也是挑战，首先必须加快一致性评价的步伐，然后通过工艺成本规模的优势，实现新格局下的弯道超车。

投资策略：个股分化继续拉大，长期继续看好三大主线。近期市场相对平稳，行业2019Q1业绩整体较为理想，但内部分化较大，预计短期仍以个股业绩行情为主。长期我们继续推荐影像、口腔和创新药三大主线：1）影像诊断产业链，包括影像设备、示踪药物、影像服务产业，其中核医学受政策红利放量，建议关注东诚药业、中国同福，碘造影剂产业链建议关注原料龙头司太立；2）口腔医疗及相关耗材受益于消费升级，建议关注正海生物、通策医疗； ）创新药储备丰富，或子公司具备分拆科创板条件的上市公司值得关注，如科伦药业、海辰药业、复星医药、北陆药业、丽珠集团等。

行业要闻荟萃：带量采购品种采购总量超预期；医保局发布《2019年国家医保药品目录调整工作方案》；一致性评价最新动态；《药品管理法（修订草案）》：进一步规范络销售药品行为。

行情回顾：上周医药板块上涨0.82%，同期沪深 00指数上涨 . 1%；申万一级行业中25个板块上涨， 个板块下跌，医药行业在28个行业中排名第22位；医药子行业中，除医疗服务下跌，生物制品、医疗器械、化学制剂、医药商业、化学原料药和中药板块均上涨，其中化学原料药涨幅最大，上涨1.56%，医疗服务下跌0.47%。

风险提示：1）政策风险：降价控费等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能； ）环保相关风险：医药制造企业，尤其是原料药生产企业普遍污染性大，环保要求高，若出现相关问题，则对自身有较大影响。