金融不良处置力度加大荐股了

金融：不良处置力度加大 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

监管节奏趋缓且协同强化，供给侧改革利于行业不良底层资产改善，银行业不良反弹趋缓，基本面稳中向好，板块配置价值提升，我们维持对银行板块的买入评级。继续推荐招商银行、宁波银行，政策风险较小、负债成本可控、股息率稳定的国有大行（中国银行、建设银行等），适度关注兴业银行、南京银行、平安银行。

风险提示:1、经济增长超预期下滑；2、资产质量大幅恶化； 、政策调控力度超预期。

本周聚焦：

随后 本周聚焦之一：党的十九大中央金融系统代表团讨论会19日，人民银行行长周小川、银监会主席 等在党的十九大中央金融系统代表团开放日上回答了提问。

央行：探索“货币政策+宏观审慎”双支柱调控框架，防范化解系统性金融风险探索“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架：中央银行在调控方面，首先是运用货币政策，另外一个很重要的调控手段，就是在2008年全球金融危机以后，G20和全球金融稳定理事会以及巴塞尔银行监管委员会所提出的宏观审慎政策框架。引入宏观审慎政策的一个主要原因是，在常规的宏观经济运行过程中顺周期的因素太多，经济好的时候，股票市场也好，公司盈利也多，同向推动的力量比较大。所以，要引入所谓逆周期的政策措施。此外，宏观审慎的调节也是因为危机的产生使大家提高了对金融稳定的重视程度，有必要引入一些金融稳定的措施。

加强协调配合，从整体上维护金融稳定：周小川表示，已经开展了这几个方面的工作，但是确实在制度上、在规则设置上、在政策协调上，还做得不够好，所以今年7月份全国金融工作会议特别强调提出了“双支柱”调控框架，要让两个支柱之间配合得更好。在机构之间，包括“一行三会”，各大金融机构之间，也都希望把这个工作做得更好。

“双支柱”调控框架仍是一个不断探索的过程，要加强金融监管协调，强化宏观审慎管理，维护系统性金融稳定。