高考加油东北证券企业选择差异化显现创新层吸引力不魏家

东北证券：企业选择差异化显现 创新层吸引力不减 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

动态点评：

企业选择差异化显现，创新层吸引力不减。原创新层企业降层的原因有主动降层和被动降层，主动降层即是公司可能会有其他资本的战略规划，不主动留在创新层甚至不主动留在新三板。被动降层可能是企业考虑维持创新层的成本与收益是否能够匹配，因为继续留下所要达到的指标要求使得企业需要付出更多的成本，比如说股东人数、交易天数等方面，但对企业来说可能不符合整体规划，需付出的成本较高；此外还有企业已经不满足原有的创新层标准，也无法继续花高成本运作，或者企业经营业绩、公司基本面等指标出现变化。虽然整个市场流动性都不乐观，但进入创新层可能还是目前企业最好的选择。流动性不足，企业的情况就更糟，这种情况下企业更需要脱颖而出。目前新三板企业越来越多，分化也越来越明显，差异化越来越大，而分层就是一个区分优质企业很好的指标。整体来说新三板挂牌企业数量越来越多，但是从定增情况来看，无论是总金额还是二级市场交易量，均是维持在相对稳定状态，因此企业成为创新层会维持相对优势的市场地位，吸引更多投资者。

数据速递：

2017年5月25日三板成指微涨、三板做市微跌。

2017年5月25日新三板总成交量为21,499.67万股，较上一交易日上此次挂职并非脱产挂职涨10.02%；总成交金额为123,223.02015年4月下旬开始4万元，较上一交易日增加17.54%。

换手率为0.09%，整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到32.21、27.5、36.97。

做市转让成交额最高的公司是云宏信息，达到8,412.59万元；协议转让成交额最高的公司华精新材，达到6,881.60万元。

前十企业的成交额均超过900万元。

今日新增挂牌企业6家，均为协议转让。目前挂牌公司总计11240家，其中协议转让9672家，占比86.05%。

今日7家做市转协议，2家新增做市商，4家做市商退出。