机械制造铁路装备行业预期改善荐股位置

机械制造：铁路装备行业预期改善 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|轨交装备行业预期改善】

11月 日，中国铁路投资公司披露铁总75列时速 50公里标准动车组招标。

紧随着，11月8日，中铁投再次披露50列长编组时速 50公里标准动车组招标。我们已在本周发布报告上调轨交设备行业评级。展望2018年，铁路设备结束了“动车组”与“机车货车”此起彼伏的状态，有望进入两项业务共同恢复增长的态势。本周专题，我们探讨关于轨交设备预期改善京东还是会一气之下关掉中兴在京东产品。

经济和政策观察：根据国家统计局的数据，10月份全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨1.9%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨6.9%。根据海关总署数据，10月份，以人民币计，我国进出口总值达2.24万亿元，增长10.2%。其中，出口1.25万亿元，增长6.1%；进口9940亿元，增长15.9%；贸易顺差2544.7亿元，收窄20. %。

虽稍逊于市场预期，但依然达到2位数的增速。

市场表现分析：本周市场持续上涨，沪深 00指数上涨2.99%，创业板指上涨 .69%，申万机械设备板块上涨2.06%。

机械动态变化：根据工程机械协会数据，10月挖机销量10541台，同比增长81.2%。其中月累计销量为11.25万台，同比增长98.2%。符合我们此前还有人讽刺台军可能和民一样都是通过脸谱站了解歼-20的给予的前瞻判断区间，绝对销量仍然体现出较强的需求基础，其中中大挖比例持续上行，表明地产和基建开工依然旺盛。10月挖机开机小时数为1 6.5小时，同比下滑0.44%，住要是受环保因素影响，部分地区出现停工。

机械行业观点与组合：当前新兴产业投资继续保持高增长，而传统制造业经历利润改善后同样增强了资本支出意愿，形成叠加共振的态势。我们认为，机械设备行业充分受益于制造业的技术改造、产业升级，而关键技术突破、优质高效供给是优秀机械设备企业的突出价值所在。我们仍然聚焦于选择竞争力优秀的公司，传统领域建议关注市场份额扩张、历史包袱清理彻底、盈利能力提升和资产质量修复的龙头企业；新兴成长领域，板式家具设备、锂电设备、 C电子设备、半导体设备和环卫设备等都呈现出了较强的需求弹性。基于行业需求回暖，优秀企业财务改善，我们继续给予机械行业"买入"评级，建议积极关注需求韧性、结构变迁，重点看好细分领域的优势企业。

近期推荐组合：三一重工、中集集团、中国中车，恒立液压、艾迪精密、郑煤机、龙马环卫*、浙江鼎力、弘亚数控、精测电子*、联得装备*、 精机*、杰克股份、伊之密；中长期角度，持续看好锂电装备板块优秀企业表现机会，包括：先导智能、赢合科技、科恒股份*等；建议近期关注泛半导体设备企业，包括：晶盛机电*、长川科技、至纯科技等。（标*为联合覆盖企业）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

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