高考加油华龙证券经济增速完成目标政策调控决心决定魏家

华龙证券：经济增速完成目标 政策调控决心决定未来数据走向 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2014年1月20日国家统计局发布了2013年国民经济运行情况数据：初步核算，2013年国内生产总值568845亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%，四季度增长7.7%。分产业看，第一产业增加值56957亿元，同比增长4.0%；第二产业增加值249684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262204亿元，增长8.3%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.8%。

核心观点：

“2013年全年国民经济运行总体平稳，稳中向好”，数据上GDP增速完成了年初制定的调控目标。但是数据以外，我们认为中国宏观经济运行存在的深层次矛盾和问题也越来越突出。

本轮经济复苏主要受补库存的拉动以及稳增长政策的推动，复苏的力度和持续性不强，2014年预计总需求仍然疲弱。“十八届三中全会”明确表达了中央全面深化改革的决心和执行力，制度的变革必然引发经济增长模式的转变。

参照已成功转型的日本、台湾等经济史，我们坚定认为：“转型成功”与转型期内“高速增长”不可共生，因此对于2014年经济增速的判断，我们认为目前7.7%的增速水平仍然偏高，不会有利于今后调结构的步伐，相反，如果政府能在2014年“两会”中取得共识，不断容忍经济增速水平稳中趋降，那么将会对今后经济运行中调结构、去杠杆、促转型起到促进作用，也就是说经济增速在于政策怎么样才算情操高尚的体育人 无数扯得天大的话题在亚平宁蔓延开来的主动调控之中，而去杠杆的核心，来自于对经济转型的坚定和传统增长的平衡之中！即：政策调控决心决定未来数据走向！